自2025 年2 月正式上线以来，Layer2 网路Unichain 似乎并未在第一时间激起市场的巨大水花，恰逢加密市场整体步入调整期，其声音一度被淹没。
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然而，沉寂并未持续太久。 4 月15 日，在Unichain 与Gauntlet 联合推出价值500 万美元的流动性激励活动后，Unichain 的跨链活动显著升温。光是24 小时内，就有11 个地址累计向Unichain 注入了价值约2,223 万美元的代币。这场突如其来的「撒钱」活动效果立竿见影。
根据DefiLlama 数据，Unichain 的TVL 在4 月15 日后出现了惊人的跃升，2 天的时间从约900 万美元飙升至2.67 亿美元。这一数字使其在众多Layer2 中迅速攀升至第4 位。 Unichain 这次由激励驱动的TVL 爆发，仅仅是一场短暂的「撸毛」狂欢，还是Uniswap 这位DeFi 巨头从协议层向底层公链华丽转身的有效验证？ Unichain 能否借此契机，真正成为DeFi 的新家园？
重回DeFi 龙头？
随着Unichain 的主线上线和激励活动开始启动市场，Uniswap Labs 的全碟布局在近期也开始同步落地。从Uniswap V4 上线部署到监管风波平息，再到社区治理推进费用开关提案。 Uniswap 似乎正努力重回DeFi 龙头。
今年1 月，Uniswap V4 在以太坊、 Polygon 、 Arbitrum 等10 多个主流网路部署。 V4 引入了「Hooks」机制，让开发者在流动性池生命周期的关键节点插入自订程式码，大大增强了协议的可自订性，将其从一个DEX 转变为一个DeFi 开发者平台。截至4 月17 日，Uniswap V4 的TVL 已经达到了3.69 亿美元，超过了V2 版本。
此外，旷日持久的SEC 调查于2025 年2 月宣告结束，且未对UniswapLabs 采取执法行动，此外，与CFTC 就特定杠杆代币交易达成17.5 万美元的和解。整体来看，Uniswap 核心业务面临的系统性监管风险已大幅降低。
对于Unichain 和V4 的推动，离不开资金的支持。今年3 月，「Uniswap Unleashed」提案获得通过，批准了总计约1.655 亿美元的资金用于支持Unichain 和V4 的成长，包括9,540 万美元的补助金、 2,510 万美元的营运费用和4,500 万美元的流动性激励。这笔资金直接来自UniswapDAO 金库。
协议费用开关，无疑是UNI 持有者最关心的核心问题之一。尽管相关提案已高票透过初步投票和最终的「UniswapUnleashed」资金投票，但其实施仍需等待Uniswap 基金会解决相关的法律实体问题。一旦成功激活，将直接为质押和参与治理的UNI 持有者带来协议收入，成为UNI 代币价值捕获的关键一步。
总的来看，Unichain 更像是Uniswap 打造的一个核心、高度优化的「主场」，V4 则是这个战场上所展示出的最强武器。最终，将大部分TVL 迁移到Unichain 是一个可能的长期目标，但短期内似乎仍有困难。目前Unichain TVL（约1.78 亿美元）相较于以太坊主网（约25 亿美元）和Base（约6 亿美元）仍有较大差距。
不过，接下来Uniswap 大机率还会透过持续的社群激励来刺激这个最终目标的达成。目前，Uniswap DAO 已批准为Unichain 提供2,100 万美元的初始流动性激励措施（为期3 个月），并预计在第一年总共需要约6,000 万美元的激励资金。此外，还有9,540 万美元的补助预算，部分将用于Unichain 生态。
Unichain 能否真正从「协议的应用链」蜕变为「DeFi 的新家园」，仍面临诸多考验。短期的激励能否转化为长期的用户黏性和真实的生态繁荣？ V4Hooks 的创新潜力能否被充分激发？备受期待的协议费用开关何时能最终落地，真正赋能UNI 代币。对于Uniswap 和UNI 持有者而言，未来充满了机会与挑战。
