在美中贸易战阴影再起、全球经济不确定性升高之际，具备避险性质的资产再度受到追捧。过去一个月内，金本位加密货币表现强势，包括 Tether Gold（XAUT）、Paxos Gold（PAXG）在内的多项黄金挂钩代币均创历史新高，反映市场对这类产品的需求正快速升温。
黄金代币齐创高点，月涨近 7%
根据 CoinMarketCap 数据，截至 4 月 22 日，Tether Gold（XAUT）价格攀升至每枚 3,529 美元，Paxos Gold（PAXG）亦录得 3,520 美元高点，双双创下历史新高。其他如 Quorium（QGOLD）与 Kinesis Gold（KAU）也不遑多让，分别在过去 30 日上涨 8.5% 与 7.6%。
进一步观察过去一年表现，这些金本位代币均收获逾 40% 的涨幅，表现远胜多数传统资产，如标普 500 指数同期仅上涨 8.06%。根据 Tether 最新报告，近期 XAUT 需求飙升，主因包括全球经济与地缘政治局势升温，以及对抗通膨资产的市场偏好显著提升。
川普贸易战再起，推升避险需求
导火线来自美国总统川普 4 月 2 日再启贸易战，对全球超过 180 个国家和地区开征新一轮关税，被他称为「解放日」。当天金价报 3,115 美元，至 4 月 28 日已涨至 3,335 美元，短短不到一个月涨幅达 7%，期间更一度突破 3,500 美元大关。
与此同时，比特币（BTC）亦被视为「数位黄金」，4 月以来涨幅达 14%，彰显其避险属性。不过，与波动性较高的比特币相比，实物黄金挂钩的加密资产被部分投资人视为更稳健选项。
RWA 市场扩张，黄金代币应用深化
黄金代币的成长也带动实体资产上链（RWA, Real-World Asset tokenization）热潮。根据 RWA.xyz 数据，扣除稳定币后，RWA 代币总市值已达 216 亿美元，较上月增长 8.6%。
Tether Gold 与 Paxos Gold 即属此类产品。前者将黄金储存于瑞士金库，后者则在伦敦设有存放设施。两者皆声称每枚代币均有 1:1 实物黄金支持。Tether 更于近日宣布，其 XAUT 已获萨尔瓦多官方认证，并发布首份合规审计报告，指出目前流通中的 XAUT 由超过 7.7 吨黄金支撑。
黄金代币在今年已成为加密市场中的强劲用例，并于 4 月 10 日创下两年来的交易量新高，反映市场对避险、高效的黄金资产配置需求升温。
结合支付与交易，黄金代币打破投资框架
相较传统黄金 ETF 或实体储存工具，代币化黄金具备数位资产优势，如支援即时清算，可随时交易，部分平台甚至允许持币者直接用以支付商品与服务，降低持有与使用的门槛，打开更多应用场景。
分析人士指出，当前通膨压力与货币政策不确定性未解，金本位加密货币有望进一步成为稳定收益投资组合中的关键配置。若全球经济波动加剧，黄金与其数位化衍生品的市场表现或将持续受到资金青睐。
