尽管山寨币的市值尚未恢复到之前的高点，但稳定币的市值在2025年继续创下新纪录。目前已超过2400亿美元。投资者正在寻求在剧烈波动的环境中优化收益，而无需立即分配资本。
稳定币收益协议正在成为2025年的重要选择。分析师对这一趋势提出了强有力的论点，稳定币收益这一主题在币圈越来越受到关注。
稳定币收益浪潮的迹象
关于对稳定币收益日益增长的兴趣，最明显的迹象之一是行业大型公司最近的举动。
著名硬件钱包提供商Ledger在2025年4月29日宣布他们已将稳定币收益功能集成到Ledger Live应用中。
通过此次更新，用户可以在USDT、USDC、USDS和DAI等稳定币上获得高达9.9%的年化收益。用户仍然完全控制自己的资产。迄今为止，Ledger已销售超过700万个硬件钱包。
PayPal也加入了这场竞赛。该公司目前提供其PYUSD稳定币3.7%的年化收益。在SEC结束对PYUSD的调查后，PayPal目前在扩大其稳定币计划方面没有遇到重大监管障碍。
此外，来自DefiLlama的数据显示，在469个协议和106个区块链上有超过2,300个稳定币池。这表明通过稳定币寻找收益机会的需求强劲增长。
稳定币收益排名。来源：DefiLlama数据还显示，前10大稳定币池的总锁仓量（TVL）从3.35亿美元到29亿美元不等。这些池的年化收益可达13.5%。
尽管许多投资者正在等待山寨币市场从投资组合损失中恢复，但当前的动力正指向一个由吸引人的收益推动的"稳定币季"。
为什么稳定币收益正成为投资者的新趋势？
Brava的CEO和创始人GC Cooke已确定投资者转向稳定币寻求收益的主要原因。
他认为，不可预测的政策变化正在市场上产生连锁反应。即使被视为"安全"的股票也因一个标题而经历剧烈波动。他相信，从股票转向稳定币等创造收益的资产是避免方向性风险的方法——即股票中的大幅价格下跌风险。
Paxos的开发者Chuk还指出，随着美国、欧盟、新加坡和阿联酋周围的法律框架变得更加清晰，收益集成将变得更加容易。
结果是，稳定币钱包可能发展成个人金融中心，消除对传统银行的需求。
"[稳定币]钱包可以：接收工资。发行与稳定币余额关联的卡片，允许直接支付而无需兑换法定货币。允许全球点对点支付。通过代币化货币市场提供收益。这延续了现有趋势：钱包成为金融中心——无需银行分支，"Chuk 说。
但风险是什么？
尽管乐观，但稳定币收益市场伴随着显著的风险。
分析师Wajahat Mughal指出，市值超过10亿美元的稳定币不到10个。大多数稳定币的市值仍低于1亿美元。
一些协议提供高年化收益。Teller为USDC池提供28%–49%的收益。由Andre Cronje创立的Yearn Finance为CRV池提供超过70%的年化收益。Fx-protocol和Napier分别为RUSD和EUSDE提供22%–30%的年化收益。但这些高收益通常伴随着显著的风险。
Amagi研究分析师Choze强调了一些担忧。许多池的总锁仓量仍然很低，仅在1万至12万美元之间，这意味着这些策略仍处于早期阶段，可能波动很大。
一些奖励依赖于生态系统的代币。策略通常涉及多个协议，增加了复杂性。他警告投资者应关注每个项目生态系统的长期发展。
"机会确实存在，特别是对于那些知道如何导航小型、新兴农场的人。但重要的是要了解你实际在耕种什么：不仅仅是稳定的收益，还有生态系统的发展和早期激励，"Choze 说。
投资者还可能面临稳定币借贷或Staking平台被黑客攻击、漏洞利用或遇到技术故障的风险，这些都可能导致资金损失。一些算法稳定币或信誉较低的稳定币也可能相对美元贬值。
然而，不能否认稳定币日益增长的作用。凭借吸引人的收益和强大的实际支付使用案例，它们正在重新塑造投资者参与加密市场的方式。
这为赚取收益开辟了新途径，不再仅仅依赖下一个山寨币季。
