去中心化借贷协议 Morpho Protocol 近期公布了其 2025 年 4 月份的营运报告。报告主要显示如今和其他加密产业的合作，包括深化与加密货币交易所 Coinbase 整合，在真实世界资产（RWA）领域进行机构级策略的探索，并扩大了在主流钱包及平台上的可用性。这些进展说明 Morpho 在连结传统金融（TradeFi）有值得关注的一些亮点。
与 Coinbase 合作链上借贷
在机构合作方面，Morpho 与 Coinbase 的整合是四月份的重点之一。Coinbase 透过整合由 Morpho 提供技术支持的加密支持贷款服务，旨在为其用户提供链上借贷选项。
根据 Morpho 报告，该合作项目下的活跃贷款规模在四月底超过 1.3 亿美元，质押品规模约 2.7 亿美元。此外，Coinbase 据报导提升了美国合格用户的借款上限至 100 万美元。
钱包集成
在用户触及方面，Morpho 在四月宣布了与多个钱包及平台的整合。非托管钱包 Trust Wallet 和硬体钱包 Ledger 据称已将 Morpho 集成，并将其设为稳定币收益的预设选项之一。此外，Morpho 也被整合到 World App 中，并推出了 Morpho Mini App，此前 World Coin Foundation 为此提供了 500 万美元的激励，目的为了推动 World App 用户使用相关 DeFi 功能。
与 Apollo 合作 ACRED 策略
RWA（真实世界资产）的链上应用是 DeFi 领域关注的趋势之一。四月份，Morpho 报告称与资产管理公司 Apollo 合作，推出了一项名为 ACRED 的策略。该策略透过链上结构化产品，探索提升机构级私募信贷基金收益的可能性。
根据描述，此策略由 Gauntlet 在 Polygon 链上管理，利用 Morpho 协议将特定的 RWA 代币（sACRED）作为质押品借入稳定币，再将稳定币重新投资于 sACRED，形成一个循环以放大收益。此合作被视为一个将传统金融资产结构与 DeFi 借贷机制结合的案例。
生态扩展
在产品开发和生态系统拓展方面，Morpho 在四月介绍了数个更新。这包括 Morpho Prime 系列产品线，如 Morpho Curator App（旨在协助策展人管理 Morpho Vaults）和 Morpho Rewards App（用于建立客制化奖励计划）。
此外，Morpho Lite 版本和开源清算机器人也已发布。在生态系统整合方面，报告提及 BSX 平台用户现在可透过 Morpho 获取 USDC 收益，稳定币 lvlUSD 获得 Morpho 的支援，且 Morpho 已在 Hyperliquid EVM 上线。
数据显示，在 Base 链上，据报导有超过 45% 的 cbBTC 作为质押品或借贷资产存放在 Morpho 协议中。
