「韩国投资者逃离中心化交易所」… Tigersearch，2025 年链上趋势分析

2025年第一季度，韩国加密货币市场检测到用户明显的链上转移趋势。根据老虎研究（Tiger Research）发布的最新报告，国内投资者正迅速将活动舞台从中心化交易所（CEX）扩展到以太坊（ETH）基础的去中心化网络。这种变化被分析为不仅仅是短期流行，而是由复杂的外部因素和市场结构变化引起的深层次转变。 这项分析基于约6万个韩国用户钱包，通过各种筛选算法精确分析了显示实际链上活动的用户。特别是，根据老虎研究，2024年12月以太坊生态系统中韩国用户的交易数量创下历史新高，这是因为用户通过去中心化交易所（DEX）和启动平台进行了大规模主动投资活动。同期，国内交易所向外部钱包的资产流出也急剧增加，显示出对封闭国内投资环境的不信任已转化为实际资产流动。 政治不确定性也是推动链上转移的因素。2024年底，尹锡悦前总统宣布戒严等政治紧张局势，导致对韩元资产的信任下降和人为风险暴露，进而带动了对稳定币和全球交易所的需求增加。在监管方面，全球交易所和去中心化金融（DeFi）生态系统提供的多样化投资选择，相比有限的国内环境显示出相对优势。 2025年第一季度，尽管用户总数略有下降，但按投资规模分析的模式显示出不同寻常的趋势。高额（1,000美元以上）投资者的交易减少，而小额（1,000美元以下）投资者的活动持续增加。老虎研究注意到，这表明即使在市场低迷期，中小投资者也更稳定地融入了加密货币生态系统。 最活跃的链上活动是以太坊及ERC-20基础代币的转账。这主要通过Metamask钱包的投资资产转移汇总，在交换和桥接功能中Metamask的占有率最高。除了使用去中心化金融，一些用户还同时使用Uniswap、1inch、OKX等平台。NFT市场参与率约为总用户的6%，虽然较低，但会因空投消息等出现短期激增。 在稳定币偏好方面，USDT（Tether）大幅领先USDC（Circle）。按用户数计算，差异超过1.8倍，这源于USDT的高流动性和广泛的交易所覆盖。尽管存在MiCA监管不合规争议，但投资者仍将*交易实用性*作为选择的核心标准。 总的来说，这份报告包含的意义超越了简单的数字。韩国用户正在结构性地转向链上中心的投资模式，这被解读为政治动荡、监管压力和接受全球投资机会等多层面因素共同作用的变化。老虎研究表示，他们计划继续追踪以太坊之外的韩国用户在Solana（SOL）、Base等各种区块链生态系统中的模式。 这份报告是韩国链上投资文化演进和自发全球化进程的重要里程碑。通过基于数据的分析，精确地照亮了国内用户特征，再次证明了加密市场对韩国投资者来说不仅仅是金融产品，更是一个新的实验场。