1.21亿美元资金流出比特币ETF：加密货币市场的信号
- 比特币ETF产品资金流出迅速，仅三个交易日就达到1.21亿美元。
- BTC价格突破阻力位，矿工出货且估值指标大幅下降。
比特币ETF刚刚经历了近三个月来最大规模的资金赎回，仅在最近三个交易日就有1.21亿美元资金流出。
这是自3月中旬以来，比特币ETF净流出首次超过10亿美元。
持续从金融产品中撤出资金表明大型投资者的信心明显下降。
这一事件恰逢多个估值模型走弱，矿工出货增加，可能会对本已脆弱的市场造成更大的抛售压力。
网络基础是否足以平衡ETF带来的负面情绪？
尽管机构投资者正在撤退，但链上数据显示比特币网络活动正在强劲恢复。过去一周活跃地址增加22.66%，新地址增加11.94%。
值得注意的是，余额为零的地址激增53.41%，表明钱包重新激活或资金在市场内流转。这些指标反映了小散户重新关注或投资者群体间的流动。
然而，这些行为信号只有在转化为高价位稳定的买入压力时才会产生对冲效果，而当前ETF大规模资金外流使这一点变得困难。
BTC估值指标走弱是否预示短期顶部？
长期估值信号也变得黯淡。NVT金叉指标和Stock-to-Flow比率这两个比特币估值分析中的常用指标均大幅下跌。
NVT金叉下降53%，反映交易量相对市值较低。同时，Stock-to-Flow比率也下降50%，削弱了对比特币长期稀缺性模型的信心。
尽管这些指标尚未立即确认下跌趋势，但它们通常出现在投资者信心脆弱的局部顶部区域。
Smart Money悄然撤离，散户仍在持有？
UTXO数据显示98.56%的输出仍处于盈利状态，这是传统上对长期市场的积极信号。然而，亏损UTXO数量增加了25.46%，主要集中在近期买入的投资者群体。
这表明长期持有者仍然坚定，但短期投资者开始承受压力。如果这些新买家集体止损，市场可能会进一步调整。
与此同时，矿工净流入总量下降7.52%，表明矿工倾向于将更多币转移到交易所，而非长期持有——这种动向通常预示分销。
BTC能否在失去关键阻力位后仍维持在10.5万美元上方？
目前，比特币价格在105,537美元附近交易，日内上涨0.56%。然而，该加密货币已失去关键阻力位支撑。
如果买方未能迅速夺回108,000美元的阻力位，比特币可能会重新测试103,000美元附近的更深支撑位，尤其是在ETF资金持续流出的情况下。
1.21亿美元的ETF资金赎回显示机构投资者日益谨慎，同时也强化了估值指标和矿工行为中出现的负面信号。
尽管网络活动相对稳定，但要抵消广泛的市场不安情绪仍然极其困难。如果未能在关键阻力位回升，且机构信心未能恢复，这轮横盘可能演变为加密货币市场的一次重大趋势逆转。
