连续7周上涨后下跌1周的比特币价格再次形成上涨。上周比特币价格较前一周上涨约0.3%，进入调整期。
从周度价格来看，基本持平，但波动性不亚于之前几周。特别是在上月5日，美国前总统唐纳德·特朗普和特斯拉首席执行官埃隆·马斯克激烈交锋期间，比特币价格一度跌至10万200美元附近。
当天，加密货币市场约有10亿美元的衍生品头寸被平仓。之后虽然反弹至10万5000美元，但比特币出现如此深幅度下跌，且与直接相关性较低的问题值得关注。
比特币买盘减弱……以太坊买盘持续稳定
上周比特币供需状况略显模糊。经常产生卖压的比特币矿工在6月已减少BTC卖出，但基本价格水平仍然较高，买盘压力迟迟未能形成。
在5月期间创下52亿3000万美元净流入，成为比特币坚实买盘来源的美国比特币现货交易所交易基金（ETF）最近频繁出现净流出。净流入的日子里，流入规模相较过去也明显减弱。
由于比特币价格上涨，持有者的未实现收益大幅增加，因此有观点认为在这种供需因素下进一步上涨并不容易。比特币在两周前突破11万美元，接近历史最大收益实现临界点。在这种情况下，大规模持有者倾向于增加现金化流动。
相比之下，市值第二的加密货币以太坊的买盘资金正稳步增加。根据CoinShares数据，上周有2亿8600万美元传统金融资金流入以太坊，这是1年半以来最强的流入势头。
美国以太坊现货ETF市场已连续15天保持净流入。有观点认为，机构投资者可能像之前投资比特币一样，现在开始收购被低估的以太坊。以太坊基础设施公司Consensys甚至异常地对ETH价格上涨押注3亿美元，显示出积极的买入动作。
以太坊走强的背景还包括对即将在美国参议院通过的稳定币激活法案的期待。美国参议院预计最快本周内就多方面稳定币监管内容的GENIUS法案进行表决。
如果该法案通过众议院，预计美元基础稳定币发行量将大幅增加。由于目前以太坊是最具代表性的稳定币区块链网络，如果实现大规模稳定币采用，其价值有望相应上升。移动出行公司优步也表示正考虑增加稳定币支付选项。
随着对稳定币的关注度提高，主要企业也在积极行动。市值第二大稳定币USDC的发行方Circle上周成功在纽约证券交易所完成首次公开募股（IPO）。随着Circle的IPO成功，还有传言称第一大稳定币USDT的发行方Tether可能以5000亿美元估值推出IPO。
在上周的总统大选中，李在明民主党候选人获胜。随着新政府成立，韩国的稳定币议题似乎将转向发行韩元稳定币。鉴于美元稳定币旨在加强美元霸权，我们也应该发行韩元稳定币以保护货币。
曾担任加密研究公司Hashd Open Research负责人的金容范前副部长被任命为李在明政府总统室政策室主任，这种期待进一步升温。
本周关注CPI、PPI公布及10年期和30年期美国国债招标
本周将公布多项美国通胀指标。9日（周一）将公布纽约联邦储备银行统计的预期通胀数据，11日（周三）公布消费者价格指数（CPI），12日公布生产者价格指数（PPI），13日（周五）公布密歇根大学消费者信心指数。
正如上周ISM服务业指数显示的那样，美国服务经济领域正面临工资和物价上涨、新订单减少的恐慌。最近不少美联储官员通过公开发言表达了对滞胀的担忧。从这个角度看，本周的CPI数据意义重大。
考虑到美国长期国债收益率已重返高位，11日举行的10年期国债招标和12日举行的30年期国债招标也是重要事件。如果这些招标中确认买盘疲软，可能会对风险资产价格造成重大波动。祝愿读者们本周投资顺利。
