后市可期？彭博分析师：准备迎接山寨币 ETF Summer、Solana 打头阵！

加密 ETF 的新篇章开启，Solana 可能成为继以太坊后首个通过现货 ETF 的公链。多位彭博分析师指出，今年夏天或许将见证一波新的「山寨币 ETF 热潮」，只不过这次资金的态度将更加谨慎理性，能否真正引入热钱流入，还是个未知数。

从比特币到 Solana：现货 ETF 正加速解锁新标的

继比特币与以太坊现货 ETF 陆续获批后，美国证交会 (SEC) 现正面临新一轮现货加密 ETF 的审核申请，包含 Solana (SOL)、Ripple (XRP)、Litecoin (LTC)、Dogecoin (DOGE)、Cardano (ADA)、Polkadot (DOT) 等多种山寨币。

根据 Bloomberg Intelligence 的追踪，目前几乎所有 19b-4 表格的申请已获 SEC 确认，并设定了最终审核期限，最快将于 2025 年下半年陆续揭晓命运。

其中，Solana 以 90% 的高通过机率位居山寨之首，由灰度、VanEck、21Shares 等多达七家机构提交申请，足见其市场吸引力与准机构级定位。彭博 ETF 资深分析师 Eric Balchunas 更指出：

准备迎接可能到来的「山寨币 ETF 夏天」吧！Solana 和一些「一篮子 」型加密资产产品 (basket product) 很可能会打头阵。

不是所有币都行：SEC 态度与 CFTC 监管成决胜关键

彭博资料表明，「是否被 SEC 视为商品 (Commodity)」是判断 ETF 成败的核心。比特币与以太坊因期货市场受商品期货交易委员会 (CFTC) 监管，因此现货 ETF 通过相对顺利。而 Solana、XRP、LTC 等也可能被视为「商品」，让它们更有机会通过。

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与之相对，SUI 与 TRON 虽有申请，但不仅仍无受 CFTC 监管的期货产品，SEC 是否视其为商品也仍属未定，使其通过机率分别仅 60%、甚至尚无评估，审批期限也相对较晚至 2026 年。

热钱会再来吗？Solana ETF 的资金挑战

然而，Balchunas 回应社群提问时坦言：「即便审核通过机率高，也不代表资金会大量涌入」

没有什么能和比特币相比，我们团队有句话：「离比特币越远，资产流入越稀少。」

事实上，即使以太坊现货 ETF 获批数月，资金净流入仍低于预期，反映市场对非比特币资产的 ETF 热度有所保留。Solana 虽具话题性与高性能特质，但在缺乏机构共识与宏观利多的情况下，该 ETF 是否能带动实质资金流动，仍有待观察。

山寨币 ETF 通过的真实意义与潜力

尽管短期内资金不一定爆发，这批山寨现货 ETF 的真正意义，或许在于长期资产配置架构的改变。若 Solana 成功上市 ETF，不仅象征其商品属性获官方背书，更将成为机构基金 (如退休金或主权基金) 纳入配置的潜在理由。

此外，包含质押产品的 ETF 架构也可能浮现。目前，SEC 正关注部分机构尝试推动带有质押功能的 ETF 上市，若成行将进一步扩大山寨币的金融应用深度。

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Solana 领航、山寨 ETF 试水温

从这波申请热潮来看，美国加密 ETF 市场正逐步从单一资产走向多元指数与替代资产。Solana 不只是在现货 ETF 审批上抢得先机，也为整体山寨币市场注入政策与法规期待。

然而，ETF 通过不等于牛市再现。未来真正的关键，仍在于市场是否愿意买单、是否具备宏观动能，以及监管者是否开放质押等突破式创新。

「山寨币 ETF Summer」也许不会如比特币般造就里程碑式的话题，但或许已足够让热度低迷的市场有些期待。

美股昨日 (6/10) 全面齐涨，市场对美中贸易协议相当乐观，外加即将公布的 CPI 数据备受关注。标普 500 指数连三天上涨，距离历史高点只差 1.7%。科技股与相关半导体股表现亮眼，台积电 ADR 上涨 2.64%。同时，美中在英国伦敦展开新一轮谈判，商务部长卢特尼克 (Howard Lutnick) 表示进展「相当顺利」。 比特币较前一天上涨约 0.22%，但以太币反而表现突出，较前一天大涨约 3.91%，一度上涨至 2,833 美元。

美中伦敦谈判进展顺利，CPI 数据成市场焦点

美国商务部长卢特尼克 (Howard Lutnick) 表示，美中会谈「相当顺利」并期待在当地时间周二 (6/10) 晚间就能完成协议，若未达成则延至周三。卢特尼克进一步暗示，美国近期对中国高科技产品出口的限制，有望在北京释出稀土后获得缓解。市场也期待美中双方能针对「削减关税」、「稀土」等关键出口等问题达成共识。

美国消费者物价指数 (CPI) 将于本周三 (6/11) 公布，市场预期年增率将从 2.3% 上升至 2.5%，主因为川普政府的进口关税政策可能将物价推高。花旗银行也预测联准会 (Fed) 6、7 月会议按兵不动，最快 9 月启动降息。

(美中贸易重启共识：伦敦会谈达成新框架协议)

马斯克与川普牛肉仍在，特斯拉三天连涨

先前特斯拉 (Tesla) 创办人马斯克与川普因《大而美法案》 (One Big Beautiful Bill Act) 内容，双方在社群上隔空开砲，连副总统范斯 (JD Vance) 都出面调停并希望和解。

马斯克在推特 (X)上表示，第一辆特斯拉自驾车将于 6/28 从产线直接开到客户家里。德州奥斯汀交通部门资料显示，特斯拉正式被列为自动驾驶车辆运营商 (Known AV Operators in Austin)，目前为测试阶段，与此同时，德州也出现特斯拉自动驾驶计程车在路上测试。而特斯拉已连三天大涨 5.67%，收盘价为 326.09 美元。

(马斯克痛骂川普《大而美》减税法案恶心，共和党内部反对声音不断)

比特币回撤至 109K，以太币因 ETF 一度上涨至 2,833 美元

比特币 (BTC) 在昨日突破 110K 大关后，目前稍稍回落至 108K – 109K 区间，反倒是以太币 (ETH) 表现突出。

根据链上分析师 Trader T 表示，美国以太坊现货 ETF 净流入量来到 1.2401 亿美元，创下 4 个月以来最高交易量，因此以太币 (ETH) 也一度上涨至 2,833 美元。以下为主要几个以太坊 ETF 的净流入量：

• 贝莱德 ETHA：净流入 7,967 万美元。
• 富达 FETH：净流入 2,632 万美元。
• Bitwise ETHW：净流入 835 万美元。
• Grayscale ETH：净流入 967 万美元。

随著联准会 (Fed) 主席鲍威尔 (Jerome Powell) 任期即将在 2026 年 5 月划下句点，白宫将出现的人事异动引发市场关注。美国总统川普长久以来与鲍威尔的利率政策分歧，也让外界传出他心中继任的热门人选是现任财政部长贝森特 (Scott Bessent)。对此，白宫迅速否认相关传闻。

贝森特成 Fed 主席潜在人选，白宫急澄清

彭博社今早报导，据多位知情人士透露，美国财政部长 Bessent 被视为联准会主席潜在人选之一。该职位目前由鲍威尔担任，其任期预计将于 2026 年 5 月结束：

消息指出，川普对 Bessent 相当看重，并认为他具备接手联准会的能力。除了 Bessent，前联准会理事 Kevin Warsh 也在考虑名单之中。

(美债上限再临？摩根大通警告美债可能崩溃，贝森特：美国永远不会违约)

白宫对此则迅速出面驳斥，称这些为不实报导，正式的聘用程序尚未启动，试图平息外界揣测。但川普上周才刚表示，他将「很快」宣布鲍威尔的继任人选，无疑将成全球焦点。

川普、鲍威尔政策分歧已非头一次

川普与鲍威尔之间的紧张关系并非新闻，他早在任内就曾多次批评鲍威尔政策步调反应迟钝、压抑经济复苏，并威吓考虑撤换他。

(川普考虑撤换联准会主席鲍尔？白宫顾问：仍在研究中)

Bessent 被视为政策执行力极强的官员，正主导川普政府的一系列全球贸易战略、税收推动与监管改革行动。若他真的接任联准会主席，预料将使该机构的决策路线出现重大转向，引发市场投资人密切关注。

从伦敦到华府：Bessent 短暂出席美中贸易谈判、提前返美

Fed 接班传闻闹得沸沸扬扬之际，Bessent 正与商务部长 Howard Lutnick 及美国贸易代表 Jamieson Greer，与国务院副总理何立峰与商务部部长王文涛进行贸易谈判。双方於伦敦兰卡斯特府展开第二天会谈，聚焦于稀土出口限制等争议议题。

(美中贸易重启共识：伦敦会谈达成新框架协议)

尽管会议尚未结束，Bessent 表示因应 6 月 11 日的国会听证，已与 Greer 一同提早离开伦敦返回美国，而 Lutnick 将视情况与中方续谈。

Bessent 在离开会场时形容，这两天的会谈「富有成效」，并强调留下的美方代表将依据情势发展持续与中方协商。美方目标是在英国当地时间周二晚间前完成本轮谈判。

同时，川普政府以加快与其他包括墨西哥、印度、日本等国的双边贸易谈判步伐。此时选择对中国释出部分技术管制让步，无疑将牵动更广泛的全球供应链与地缘政治格局。