纳斯达克上市的医疗科技公司Semler Scientific周二的估值与其比特币持仓相比仅有微薄溢价，根据公司的网站显示。
公司的mNAV，即多重净资产价值，最近为1.07。这意味着公司4.985亿美元的企业价值——包括Semler的市值、债务和现金余额——略高于其价值4.66亿美元的4,449个比特币。
VanEck数字资产研究负责人Matthew Sigel对Decrypt表示："Semler现在处于许多比特币国库公司可能在未来几个季度面临的境地：接近净资产价值交易，并面临证明资本纪律的压力。"
Decrypt联系Semler寻求进一步评论。
像Semler这样的比特币国库公司试图通过增加每股拥有的比特币数量来最大化股东价值。当公司的mNAV低于1时，它将无法通过出售股票并使用所得收购更多比特币来增加每股比特币。
当Semler本月公布其最新的比特币购买时，公司在一份监管文件中表示，最近以2,000万美元购买了185个比特币。Semler还表示可以通过市场（ATM）发售计划出售3.64亿美元的普通股。
在最近接受Decrypt采访时，金融服务公司Swan Bitcoin的首席投资官Ben Werkman解释，如果投资者开始怀疑公司无法以有利于股东的方式筹集资金，折价可能会吓跑投资者。
"公司有几个战略杠杆可以稳定价值，"Sigel说。"如果管理层优先考虑股东，我认为当前水平的风险/回报是有利的。"
在X（原Twitter）上，Sigel表示比特币国库公司可以采取保护措施，包括在股票连续10个或更多交易日低于0.95倍净资产价值时暂停"ATM发行"，并在BTC升值时优先进行股票"回购"等。
近几个月来，mNAV已成为比较比特币国库公司的流行指标，从大麻种植者到资产管理者都抓住了这一趋势。但Semler并非新面孔，早在去年5月就开始购买比特币。
4月，Semler表示已与美国司法部达成初步3,000万美元和解，以解决与其QuantaFlo产品营销相关的联邦反欺诈法违规指控。周二，全球投资者权益法律事务所Rosen Law Firm表示将开始代表股东调查潜在的证券索赔。
根据雅虎财经，Semler的股价周二收盘下跌6.5%，跌至28.30美元。据比特币国库显示，该公司拥有第10大美元价值的比特币国库，仅次于电子游戏零售商GameStop。
Sigel指出"已经恶化的传统业务问题"可能正在拖累Semler的mNAV，以及小市值、低流动性和有限的可转换债券发行。
一些分析师警告，如果比特币价格跌破某个水平，可能会迫使公司出售其比特币，逆转今年的买盘压力。
由James Rubin编辑
