继Strategy的例子，公司越来越多地投资比特币，这一趋势由加密货币价格上涨所推动。然而，这些大规模收购引发了对市场可能崩溃的担忧，以及对比特币去中心化精神的质疑。
来自Bitwise、Komodo平台和Sentora的代表表示，收益远大于风险。虽然小型、高杠杆公司可能破产，但其市场影响将是微乎其微。他们预见不会有迫在眉睫的风险，因为像MicroStrategy这样的成功公司没有显示出清算资产的迹象。
企业比特币采用趋势的增长
加入企业比特币收购趋势的公司数量正在增长。虽然渣打最近报告称至少有61家上市公司购买了加密货币，但Bitcoin Treasuries报告称这一数字已达到130家。
上市公司继续购买比特币。来源：Bitcoin Treasuries.随着Strategy（原MicroStrategy）继续积累数十亿未实现收益，并由比特币价格上涨支撑，更多公司可能会效仿。
"仅在美国，Wilshire 5000股票指数就包括5000家上市公司。今年和2026年，我们很可能会看到企业财政采用比特币的显著加速，"Bitwise欧洲研究主管André Dragosch告诉BeInCrypto。
推动他这种信念的原因是多方面的。
比特币的波动性如何与其他资产相比？
尽管波动，但比特币历史上相比股票和黄金等传统资产类别表现出极高的回报。
"一个特别有趣的数据点是比特币与特斯拉和英伟达等领先科技股的波动性比较。许多投资者说，'我绝不会投资像比特币这样波动的东西'，"Bitwise研究主管Ryan Rasmussen解释道，并补充说："同时，大多数投资者拥有特斯拉和英伟达（直接或通过标普500和纳斯达克100等指数基金）。最近几个月，特斯拉和英伟达的波动性都比比特币更大。"
比特币与特斯拉、英伟达和Meta股票的对比。来源：Bitwise.尽管过去的表现并不保证未来的回报，但比特币当前的表现，特别是相对稳定，可能会激励更多公司购买这一资产。
（由于篇幅限制，只翻译了部分内容）"这将为比特币带来短期波动，并对这些公司的股价造成不利影响，但这并不会对整个加密生态系统造成毁灭性风险。这可能只是少数小公司出售相对不重要的比特币数量以偿还债务。如果情况如此，市场几乎不会有任何反应，"拉斯穆森说。
当大型参与者决定出售其持有的资产时，真正的问题就会浮现。
大规模持有是否构成系统性风险？
更多公司将比特币加入其资产负债表，至少在市场层面上创造了去中心化。这种策略不再是唯一的公司战略。
尽管如此，Strategy的持有量仍然庞大。如今，它拥有近60万个比特币，占总供应量的3%。这种集中度确实存在清算风险。
"现在已有超过10%的比特币存储在ETF托管钱包和企业财库中，这是总供应量中相当大的份额。这种集中度引入了系统性风险：如果任何这些中心化管理的钱包被入侵或处理不当，可能会对整个市场产生连锁反应，"Sentora研究副总裁胡安·佩利塞尔对BeInCrypto表示。
一些专家认为这种情况不太可能发生。如果发生，斯塔德尔曼预测最初的负面影响最终会稳定下来。
"如果MicroStrategy出售其大部分比特币，它将制定一个计划，以不首先影响市场的方式进行。最终，人们会意识到正在发生的事情，这将导致更广泛的抛售和比特币价格下跌。然而，较低的价格加上比特币仅2100万枚的有限供应，将引导不同参与者，包括其他企业和国家，对比特币产生需求，"他说。
然而，少数大型企业持有的大量比特币，引发了对资产本身集中化的新担忧，而非竞争。
采用的代价：集中化
大规模企业积累引发了对比特币有限供应量集中所有权的担忧。这挑战了去中心化金融的核心原则，并引发了对其基础结构被破坏的焦虑。
根据德拉戈施的说法，情况并非如此。没有人可以通过拥有大部分供应量来改变比特币的规则。
"比特币工作量证明共识算法的美妙之处在于，你不能通过拥有大部分供应量来改变比特币的规则，这与以太坊等其他加密资产不同。对于比特币来说，改变共识规则或破坏/攻击网络需要的是大部分哈希率。投资比特币的机构最终需要遵守比特币的协议规则，"他说。
反过来，佩利塞尔确实看到了这些担忧中的一些真实性。然而，他将其视为广泛采用的其他优势的权衡。
"尽管这种集中化与比特币关于个人、自主所有权的理念相矛盾，但机构托管可能仍然是通向广泛采用的最实际路径，提供许多新参与者所期望的监管清晰度、流动性和使用便利性，"他说。
随着企业越来越多地利用比特币获取战略性财务利益，其成为广泛接受的储备资产的道路正在加速。就目前而言，市场崩溃的风险似乎是可控的。
