哪个币会上涨，我的币却一直往下跌 这无疑是新手进入加密领域时最常见的困扰 刚开始时，最重要的是要理解项目的代币经济学 代币经济学是加密项目的经济模型，定义了代币的创建、分配和价值维持方式 它就像是我们分析项目是否可持续的"游戏规则" 代币经济学的5个核心要素 1/ 分配与分发 谁获得代币，它们如何进入市场？ 公平发行：代币由社群挖矿，不偏袒任何人 例如：比特币 预挖：代币预先分配给团队和投资者以筹集资金 例如：Uniswap（$UNI）在4年内向社群分配60% 如果团队持有过多代币可能会抛售，导致价格下跌 项目透明，逐步分配（3-5年）通常更值得信赖 2/ 供应量 供应量决定了存在的代币数量及其变化方式 流通供应量：正在流通的代币 总供应量：所有代币，包括被锁定的 最大供应量：代币的最大总量 例如：比特币限制2100万个BTC 低流通供应量但估值高 -> 代币解锁时会造成抛售压力 3/ 代币模型 通胀：不限制供应量，鼓励参与但可能降低价值 例如：Dogecoin 通缩：限制供应量，可以销毁代币，长期增加价值 例如：BNB定期销毁代币 通胀适合短期投机 通缩有利于长期投资 4/ 激励机制 项目需要创造动力让用户参与并持有代币 利润分成：通过空投、交易费获得奖励 例如：Curve Finance与CRV持有者分享费用 Staking：锁仓代币以获得奖励，支持网络 例如：ADA 然而，奖励过多会导致通胀，奖励太少会使用户缺乏动力 5/ 共识机制 区块链网络的运行和安全方式 工作量证明（PoW）：矿工解算法，耗费能源 例如：比特币 权益证明（PoS）：代币持有者验证，节省能源，鼓励长期持有 例如：以太坊 PoS的优点是环保，适合长期项目