其实Crypto行业当前最大的问题不是技术叙事无用，也不是MEME赌场化肆虐，也并非增量资金不足，而要从根本上解决三个“价值错配”问题： 👉谁最值得被奖励？Who deserves to be rewarded? 👉谁抽走了流动性？Who's extracting value? 👉谁是真正的Builder？Who are the real builders?

区块链就是干这个的，但这活不好干啊，得试错很多次才能慢慢找到着适合自己的方式。所以烂项目多，死掉的项目和币会非常多。这都是发展的代价。

只是费解🤔，一些烂人做烂项目，似乎总能成！这可不是试错的逻辑。。

1. 谁最值得被奖励？作为研究者通常会有倾向，比如认为builder最应该被奖励，但是现实很可能是“最顺应趋势的人被奖励”，至于值得和不值得，会非常的主观 2. 谁抽走了流动性？这大部分发生在对于存量市场的探讨中，蛮荒时期的增量市场基本不会考虑这个问题，随着crypto和传统金融结合的越来越紧密，每一个赚到钱的个体都可能不再回到这个市场 3. 谁是真正的Builder？这个真的很难看清，很多项目到底是对于行业发展的不同思考，还是在寻求退出流动性，不知道....比不知道更可怕的是，越来越少的技术发声，普通人的“信息平权（对于真实知识的了解）”会越来越难

市场决定的，现在加密的土壤适合一部分烂项目，因为很多用户需要的是梦想，不是好项目

股市不也有很多这种公司嘛，相对少一些而已。股份制度刚出来的时候我相信也有很多为梦想窒息的股票。

1）被值得奖励的角色会随市场演化而变动，比如，上周期的交互撸毛和这周期的嘴撸； 2）流动性抽取可以是踩上红利的运气，也可以是恶意谋局； 3）builder一直被认为和搞钱是对立的，其实有长期主义、无恶意就是builder。。

确实，还有一层社区的共识分裂问题。。