在周四晚些时候发布的研究报告中，康托尔·菲茨杰拉德表示，Core Scientific（CORZ）在云计算巨头CoreWeave的潜在收购中，每股可能获得超过30美元的估值，这是基于其人工智能合同的长期现金流和数据中心的替代价值。
这将比目前略高于16美元的水平接近翻倍。
这份报告发布几小时后，《华尔街日报》报道称，云人工智能计算公司CoreWeave再次就收购Core Scientific进行深入谈判，此前其在2024年曾以每股5.75美元的报价失败。
CORZ股价周四跳涨33%，收盘价超过16美元，但康托尔认为公司仍被低估至少50%。
看好的核心在于Core Scientific在2024年与CoreWeave签署的为期12年、价值35亿美元的基础设施租赁协议，提供200兆瓦的人工智能算力。
康托尔使用传统数据中心房地产投资信托基金典型的15倍利润倍数，将租赁流估值为每股24美元。再加上CORZ 570兆瓦电力基础设施的每股11.70美元替代价值，上行空间就变得清晰起来。
BTC - 人工智能转型
但不仅仅是康托尔认为用于挖矿的计算能力可能更有效地用于人工智能。
新的金融科技和人工智能聚焦公司Rittenhouse Research在5月发布报告，认为最成功的加密公司并非加倍押注比特币，而是转型为人工智能基础设施提供商。
当Galaxy Digital在2022年末收购Helios数据中心时，看似是在拯救一家struggling矿商，但随着ChatGPT和大语言模型需求激增，它最终成为了一项战略性人工智能资产，Rittenhouse指出。
"用于挖掘数字黄金的基础设施更适合处理人工智能算法，"Rittenhouse当时写道。
核心论点是人工智能能产生稳定的长期现金流，而BTC挖矿受制于每四年一次的收入大幅下跌，并高度依赖比特币波动的价格周期。
Rittenhouse指出，BTC挖矿的未来盈利能力还取决于矿商能否设计每个周期显著更高效的芯片以应对减半，随着硅片缩小收益开始趋于平缓，这变得越来越困难。
并非所有远离BTC的转型都成功
尽管康托尔和市场广泛地看好Core Scientific可能的转型，但并非所有远离BTC挖矿的转型都如此顺利。
正如CoinDesk最近报道的，Bit Digital正在抛售其比特币矿机，全力投入以太坊质押策略，周四在纽约交易时段其股价下跌了15%。
曾希望多元化发展人工智能硬件的Canaan现已完全关闭其芯片部门，因未能获得牵引力。其股价在过去六个月下跌近75%，周四收盘价为63美分。
但Core Scientific可能找到了中间路径，利用其挖矿建立的基础设施进军超过1000亿美元的人工智能基础设施热潮。
如果康托尔的论点被证明是正确的，CoreWeave对CORZ的第二次收购报价可能与去年的报价大不相同，并可能为该行业其他公司标示新的蓝图。
CoreWeave和Core Scientific尚未对此事公开置评。
