尽管比特币(BTC)挖矿行业在最近一年内记录了最糟糕的盈利能力，但大多数挖矿者并未出售持有资产，反而继续进行长期持有(HODL)。根据市场情报平台加密量子(CryptoQuant)的链上指标分析，尽管挖矿收益持续下降，但卖出压力反而呈现下降趋势。
据加密量子称，挖矿者记录的日收益截至6月22日约为3,400万美元（约合4.72亿韩元），降至两个月来的最低水平。这是比特币价格调整和交易手续费收益减少叠加的结果。这一时点是自去年4月以来最低的收益水平，特别是最近减半后区块奖励从6.25 BTC减少到3.125 BTC的影响尤为显著。
这种盈利能力恶化也反映在比特币网络的哈希率（挖矿难度）上。哈希率自6月16日以来下降了3.5%，这是2024年7月以来最大的跌幅。当时，减半后盈利能力恶化导致哈希率急剧下降了8.4%。
尽管如此，挖矿者向交易所的比特币流入量明显减少。今年初每天超过2.3万 BTC流入交易所，而最近已降至约6,000 BTC。这是因为挖矿者仍然维持着平均48%的评估增值（NUPL），这被解读为通过延长持有期来追求收益最大化的策略。
特别是，持有100-1,000 BTC的中大型挖矿者的钱包余额从今年3月底的6.1万 BTC增加到目前的6.5万 BTC。这是2024年11月以来的最高水平，表明他们认为比特币仍有进一步上涨的潜力。
从中本聪时代（2009-2011年）就开始挖矿的长期持有挖矿者对出售极其谨慎。今年他们仅出售了150 BTC，远低于去年的1万 BTC。这些历史上在市场顶部活跃的参与者尚未行动，暗示比特币仍有充分的上涨空间。
这些数据显示，即使在价格调整期间，挖矿者仍对比特币保持强烈信心。尽然短期盈利能力恶化，但市场整体的上涨潜力和长期前景仍被判断为"积极"。
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