在像Robinhood、Kraken和Bybit等交易所陆续公布部署美股加密功能的背景下，同时像Chainlink和Jupiter这样的大型生态系统也宣布支持Apple、Tesla和NVIDIA的加密股票交易，"打破传统市场和加密市场之间的壁垒"这一概念突然在社群中流行起来。值得注意的是，像Kraken和Bybit这样的加密交易所选择了基于Solana基础架构的股票加密平台xStocks，而Robinhood则使用Arbitrum作为代币发行链。
然而，就在兴奋达到高潮时，市场却被令人担忧的消息"泼了一盆冷水"：根据LinkedIn上的数据，以色列公司Backed Finance（xStocks平台的幕后公司）的三位联合创始人，包括Adam Levi博士、Yehonatan Goldman和Roberto Klein，都曾是已破产项目DAOstack的高管。
具体来说，Adam Levi是联合创始人和"代表面孔"，Yehonatan Goldman曾是DAOstack的首席运营官，Roberto Klein负责法律和合规。据ICO Drops平台显示，DAOstack在2017年底至2018年5月曾筹集约3000万美元，但由于资金耗尽，已在2022年底停止运营。该项目被指控进行了一次"软跑路"——悄悄撤资且不公开放弃项目。
一位加密领域知名KOL @cryptobraveHQ表示，DAOstack在2019年发行了GEN代币，并在2021年牛市后使代币"自由下跌"。"他们甚至不屑于诉讼或通知——他们非常冷漠地让代币归零，"他分享道。
xStocks的运作方式
从机制上看，xStocks目前提供了一个相当完整的运营路径。母公司在瑞士注册，而发行实体Backed Assets在泽西岛受控。他们通过IBKR Prime（属于Interactive Brokers）在美国市场购买股票，然后转移到德国证券交易所旗下Clearstream的专门托管账户。
完成"购买-转移-托管"三个步骤后，Backed将在Solana链上激活智能合约并发行相应数量的代币，例如购买1000股特斯拉股票，就在链上以1:1比例发行1000个TSLAx代币。代币合约由Backed控制。Kraken、Bybit或Jupiter等交易所随后可以上市进行即时交易或期货交易。
持有TSLAx代币的用户可以申请兑换成实际的特斯拉股票。股息将在捕获数据后以相同代币空投。
美国市场关闭时，代币参考价格将基于Chainlink的预言机。如有较大偏差，交易者可利用套利来调整价格至合理水平。
潜在隐忧
除了创始团队"悄悄撤资"的过去，社群仍指出xStocks存在许多难以克服的不足。一些人直言不讳地表示："链上股票只是真实股票的简化版，目的是逃避税收。"
例如，这些代币的流动性非常低——每种股票仅有约6000个代币，且价格已经与实际市场发生较大波动。
此外，交易费用极高：xStocks销毁代币的费用高达0.5%，年管理费为0.25%，使得持有代币化股票比传统股票更加昂贵。
另外，资产托管在链外且没有公开审计，这使得许多人对崩溃风险产生怀疑。股票代币化也不赋予股东投票权，实质上只是"没有担保的数字债务"。缓慢的购买和销售体验更令用户失望。
一位KOL讽刺地说：
"xStocks是一个来自以色列的Web3项目，带有欧洲的冷漠和美式运营方式——总的来说，从始至终对用户都极其不负责任。"
