美国货币流通的综合指标已攀升至新高，对比特币（BTC）的发展路径传递出矛盾的信号。
包括硬通货、银行和货币市场共同基金存款等相对流动性资产的M2货币供应量，根据barchart.com数据，在5月底达到创纪录的21.94万亿美元，超过了2022年3月的21.72万亿美元峰值。根据雅虎财经数据，同比增长率与4月持平，为4.5%，也是近三年来最高水平。
对于加密货币来说，这个信号是模糊的。通常，不断增长的货币供应量被视为金融条件宽松、经济增长的信号，有利于投资者增加对风险资产的敞口。
另一方面，据塞浦路斯的TIOmarkets称，如果货币供应量增长超过经济增长，可能导致通货膨胀。通胀担忧可能会减少投资者的风险承担意愿，并迫使美联储提高利率。
近年来，M2的上升对美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出（PCE）通胀有滞后影响。圣路易斯联邦储备银行在一篇博客文章中指出，PCE通胀始于2021年2月，比M2开始飙升的2020年2月晚一年，并在2023年跟随M2增长下降。
如果历史可以作为参考，持续上升的M2增长率可能在未来几个月导致通胀，这将使美联储更难将利率降至唐纳德·特朗普总统最近呼吁的1%左右。
