在香港本地，距离引入稳定币发行许可证还有一个月时，最后的准备工作正在紧锣密鼓地进行。目前已正式公布许可证申请计划的至少有9家企业。不仅是区块链专业公司，还包括支付宝运营商蚂蚁集团等大型金融科技公司，甚至渣打银行等传统金融机构也加入其中，围绕初期市场主导权的激烈竞争正在进行。由于香港当局最初表示只会向少数发行商授予许可证，因此竞争的热度更加激烈。
许可证制度是通过今年5月在香港立法会通过的首个稳定币条例引入的。该条例规定，在香港发行法定货币时，必须向香港金融管理局（HKMA）注册，并保留超过发行量的准备金。实施日期为8月1日，这是立法后仅3个月就开始全面实施的非同寻常的快速制度化。
这种速度的背景是HKMA自去年开始运营的稳定币发行商监管沙盒。HKMA选择了3家参与沙盒的公司：△渣打银行、香港电信和动画品牌的合资公司 △B2B支付专业公司RD科技 △中国京东旗下稳定币子公司京东链接等，让它们测试各种使用案例。这是通过与行业直接沟通近一年，了解稳定币商业模式并提前协调监管预期。尽管香港自2017年以来一直研究中央银行数字货币（CBDC），但最近被认为已迅速转向应对稳定币扩散的双重数字货币共存策略。
HKMA在接受本报采访时表示："香港存在传统银行存款、预付支付工具（SVF）等多种交换手段，稳定币将成为其中的一个新支付选项。"并称"通过稳定币发行商监管和CBDC项目，希望为公共和私营数字货币的共存奠定基础，为香港未来的数字经济做出贡献"。
在允许与外币挂钩发行的条例设计中，也可以看出对稳定币监管的灵活态度。根据该条例，获得香港稳定币发行许可证的企业不仅可以发行本国货币（HKD），还可以发行与美元（USD）、欧元（EUR）等外币挂钩的稳定币。K&L盖茨律师事务所香港办公室的李在浩律师表示："理论上，韩元挂钩的稳定币可能比在韩国更早在香港发行。"并解释说："就像Tether（USDT）在早期迅速推出并占据了60%以上的市场份额一样，稳定币的领先地位非常重要。香港通过沙盒快速设计了一个现实可行的制度，也是考虑到了这种竞争速度"。
对于正在准备发行稳定币的香港企业来说，关键现在在于获取稳定币的实际使用场景。HKMA明确表示，在发放许可证时，除了准备金管理和偿还能力外，还必须提供实质性的使用案例。当局的立场是，将评估稳定币如何解决实际经济困难，以及业务计划是否可行且符合监管要求。
在现场遇到的沙盒参与企业也将实际使用为基础的准备作为首要任务。尽管已经多次与监管机构沟通并交换反馈，预计制度实施后可立即申请许可证，但由于竞争对手众多，他们正专注于实际使用验证和合作伙伴关系的彻底准备。
RD科技利用自身稳定币进行跨境汇款、数字资产交易、实物关联资产（RWA）支付等多种场景进行了实验。通过与香港GF证券合作，将稳定币用作代币化债券的支付手段，并与哈希键交易所建立了未来上市合作基础。丽塔·刘RD科技总裁表示："我们正在与贸易商和进出口企业就稳定币汇款和支付进行实质性讨论"，"特别是在现有支付基础设施薄弱的新兴市场，稳定币可以成为更有效的替代方案"。
他接着说："RD科技运营专注于B2B支付的平台业务，因此自2020年成立之初就将稳定币创新作为核心目标"，"拥有众多加盟商和机构客户，因此与他们关联使用稳定币很自然。考虑到从香港汇款到新兴市场需要数天时间，稳定币可以同时减少成本和时间，成为一个高效的替代方案"。
他表示，获得许可证后，将致力于构建生态系统以扩大稳定币的实际使用案例。他说："仅仅制定法案并获得发行许可证并不意味着一切都结束了。稳定币是一个生态系统，需要将更多跨境支付等实际案例引入生态系统"，"这需要银行、现有支付公司、传统商人等各方合作，我们作为基础设施建设者，希望将更多传统交易流引入区块链世界"。
在区块链游戏和NFT领域活跃的动物品牌通过与渣打银行、香港电信组建的合资公司参与沙盒。三家公司各自发挥优势，分工合作：△金融基础设施和监管应对（渣打香港）△消费者支付网络（香港电信）△区块链生态系统设计（动物品牌），从一开始就建立了强大的实际使用基础。
埃文·欧阳，动物品牌集团总裁表示："三家公司在沙盒内共同解决技术和运营挑战"，"不仅可以在公司区块链游戏中直接使用与香港美元挂钩的稳定币购买资产，还在考虑未来利用证券和债券等传统资产的代币化交易"。
业界对蚂蚁集团等大型科技公司进入市场的反应是"积极刺激"。刘总裁评价："传统企业进军稳定币发行，证明市场存在需求，同时有助于扩大用户认知"。欧阳总裁强调："比技术更重要的是采用"，"欢迎各种发行方参与生态系统并开发各自的使用案例"。
- 香港=金正宇记者
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