全球上市公司今年都在全力投入比特币（BTC）。无论是通过股权还是债务发行，公司都加速获取BTC并将其加入资产负债表。随着比特币持续升值，这些公司也通过股价飙升和账面收益获得了收益。
但一个悬而未决的问题是：如果熊市来临，会发生什么？机构信心是否会稳定，还是会在市场波动中动摇？BeInCrypto采访了业内专家，以探讨潜在熊市的可能性，以及这些公司是否会带来更多稳定性或衰退。
机构对比特币的兴趣是把双刃剑吗？
在过去几个月里，BeInCrypto广泛报道了企业比特币收购。这一由（微）策略公司联合创始人迈克尔·塞勒开创的趋势已经激励了许多其他公司效仿。
Bitunix的分析师陈德安指出，机构资本不断流入已巩固了比特币作为"数字黄金"的地位。
"在2025年的前七个月，机构比特币ETF的净流入超过50亿美元，贝莱德的iShares比特币信托基金管理资产达到850亿美元，为BTC贡献了26%的年度收益，"陈对BeInCrypto表示。
此外，Ledn的首席信息官约翰·格洛弗将比特币近年来的稳定性归因于机构参与的增加。格洛弗表示，随着比特币波动性随时间减小，它越来越像传统资产。
尽管如此，与所有传统资产一样，市场会经历周期，牛市通常后面是熊市。他预计未来比特币的任何熊市可能比过去的周期不那么严重。但调整是不可避免的。
值得注意的是，这位高管补充说，虽然机构带来资本，但也带来了限制。
"基金经理、上市公司、养老金委员会——这些参与者并非由意识形态驱动。他们要对股东负责。他们关注季度业绩。当压力增加时，他们就会卖出，"格洛弗说。
陈指出，机构投资者比散户投资者更倾向于快速退出。因此，如果市场朝相反方向发展，高频交易基金和量化策略很可能会抛售头寸。
然而，Redstone的首席运营官马尔钦·卡兹米尔查克提供了一个替代观点。他指出，尽管机构投资者在熊市中可能遇到困难，但他们的参与为加密货币领域带来了先进的风险管理实践。
"拥有比特币资金的公司通常比散户交易者有更长的投资视野，这可能在市场低迷期间提供稳定性。关键是机构采用已经使持有者基础多样化，可能比以前的周期减少波动性，"他对BeInCrypto表示。
