Pump.Fun 代币暴跌 50%－反弹即将到来？

水里有血？ Pump.Fun 代币刚刚减半——这是典型的加密货币波动，还是即将发生的「死猫反弹」？

俯冲的解剖

无需花俏的图表：50% 的暴跌就能吸引眼球。meme因币的生死取决于炒作周期，而这个迷因币目前正处于下行阶段。

回归的计算

历史表明，即使是最受打击的代币，在经历极端抛售后也会找到买家。但由于流动性稀薄，交易员们又急于行动，复苏并非板上钉钉——这就像一个赌场，庄家总是赢家（问问你附近的创投公司就知道了）。

成就或破坏关卡

关注当前区域附近的稳定情况。要嘛我们迎来所有逢低买进狂潮的爆发点，要嘛再次下跌，让持仓者怀念「只」损失了一半的资金。

来源：CoinGecko

PUMP 代币出了什么问题？

加密货币分析师兼 Pink Brains 联合创始人 Ingas 在 X（原 Twitter）上指出：「BONK 的分布范围要广得多。」尽管 PUMP 目前的交易价格低于发行价，但该项目仍在产生稳定的协议收入。尽管活跃度正在逐渐下降，但每周费用仍接近 1000 万美元。同时，约 18% 的代币由早期投资者持有。

这引发了人们对短期 Pump.Fun 价格预测的质疑，尤其是考虑到代币的分布和当前交易量。

$PUMP 的交易价格低于其 ICO 价格，为 36 亿美元。

每周产生的费用也呈下降趋势，但仍保持在可观的 1,020 万美元水准。

Pump 巧妙地推出了他们的 DEX，它产生了约 50% 的所有费用。

在总计 0.3% 的掉期费中，0.05% 归团队所有，25% 用于 $PUMP…pic.twitter.com/0ALKEuF7sb

— 伊格纳斯 | DeFi (@DefiIgnas) 2025 年 7 月 22 日

不过，并非所有讯号都是负面的。 Pump.Fun 的首轮种子轮融资金额达 1,200 万美元，早期支持者的潜在回报约为其上市时投资额的 300 倍。

PumpFun 第一轮种子轮估值 1200 万美元。这意味著种子轮投资者在本轮融资中已获得 $PUMP 的 322 倍回报，TGE 的估值可能达到 1000 倍。

疯狂的行业。可惜的是，我看不到 PUMP 能吸引大量买家的世界，因为Solana上的每个人都因为 PumpFun 破产了…

— 米亚 (@MiyaHedge) 2025 年 6 月 3 日

然而，这种潜在的上涨空间仅适用于早期投资者。那些在交易所上市后买入并继续持有的投资者可能会蒙受损失。如果主要持有者相信该专案的长期前景，这可能会产生稳定作用。尽管目前的市场情绪仍不明朗。

另一个支撑因素是 PUMP 的回购机制：PumpSwap 去中心化交易所每笔交易的 0.05% 都会计入协议收入，其中四分之一用于从市场上回购代币。如果交易量增加，回购规模也会增加，即使散户兴趣减弱，这也可能有助于支撑价格。

我能赚多少钱？

每次有人对您的coin进行交易，您都会获得 5 个基点（0.05%）的SOL

这意味著，如果交易量为 10,000,000 美元，您将获得 5,000 美元

这使得 pump fun 成为迄今为止对创作者最有价值的启动平台

— pump.fun (@pumpdotfun) 2025年5月12日

在用于memecoin交易的去中心化交易所中，PumpSwap 并非顶级竞争者。像Raydium这样的平台仍然占据主导地位。然而，根据 Dune 的数据，PumpSwap 的市占率超过 10%，有时甚至优于 Meteora。

来源：沙丘

空投可以拯救 Pump.Fun 吗？

许多投资者期待在7月9日备受期待的ICO之后会有空投的消息。然而，此后官方尚未发布任何消息。研究员Winny指出，整体市场情绪仍喜忧参半。虽然该项目仍在运营，但很大一部分代币集中在顶级持有者手中。

– $PUMP 在经历了混乱的发布后，市值目前徘徊在 15 亿市值左右。

大量配额分配给了预售买家和Wintermute和 DWF 等做市商。

初始交易量达到 4700 万美元，但随后迅速回落。早期鲸鱼大幅抛售，有些甚至利用杠杆做空。

零售业仍在等待…pic.twitter.com/TXaWqRom7Y

— Winny (@0xWINNYx) 2025年7月22日

尽管如此， 加密货币社群的一些人认为，仍有可能发布公告。这可能与空投或新的交易所上市有关。任何进展都可能使Pump.Fun的价格预测朝著更乐观的方向发展。

我的想法是 $PUMP 本周将在币安上市 + 他们今天会宣布一些消息，因为已经一周没有关于效用和收益分成或空投的任何信息了，所以今天或本周会宣布一些消息，然后我们就会进入抛物线阶段。 pic.twitter.com/hGNYyZyD2q

— M. Noman (@MNoman0x) 2025年7月21日

同时，失望情绪也与日俱增。毕竟，被誉为「meme币之王」和赌场式代币发行平台的Pump.Fun，在经历了数月的传闻之后终于发行了代币。投资人看到的不是爆炸性成长，而是持续的下跌，空投也消失。

哟 @a1lon9 @pumpdotfun 你数完钱了吗？ devz 现在能做点什么了吗？

新的 cex-es？
新收购？
$PUMP 的新收入来源？
当你们的市场被$BONK抢走时，要发布有相关性的新帖子，而不是愚蠢的表情包

感谢大笔资金的筹集，现在是…pic.twitter.com/rluGv2W8mO

— RaArΞs

（@RaAr3s）2025年7月21日

有些人认为，专案团队无意让 PUMP 倒闭。让代币崩盘会损害平台的声誉，尤其是在竞争对手势头强劲的情况下。

我正在模仿 $PUMP 以这个价格，你认为@a1lon9 会让它慢慢死去吗？

他们可能有数十亿美元的资金和市场上最好的做市商，价格肯定会上涨

最大的骗局是现在不买 pic.twitter.com/iLOUVb1b0v

— DegenCalls (@Degen_calls_sol) 2025年7月21日

尽管如此，该平台的活动却明显在下降。对于投资者来说，这可能是一个警示信号，尤其是在 LetsBonk 生态系统快速成长的情况下。收入也在下降。截至 7 月 23 日，Pump.Fun 当月收入约为 2,000 万美元，低于 5 月份的 4,700 万美元和 6 月份的 3,900 万美元。这些数据为 Pump.Fun 目前的价格预测增添了更多不确定性。

来源： DefiLlama

竞争对手蚕食其市场份额

正如之前报导的那样，即使在 PUMP 代币上线后，与 Bonk (BONK) 挂钩的 LetsBonk 启动平台在meme因coin领域也持续受到关注。自 7 月 5 日以来，LetsBonk 一直占据主导地位，并且领先优势仍在扩大。

Pump.Fun 的交易量仍然落后。 7 月 21 日，LetsBonk 的交易量为 1.97 亿美元，而 Pump.Fun 的交易量约为 5,000 万美元。

来源：沙丘

差距的扩大帮助 BONK 在社区内建立了更高的信任和知名度。因此，它持续蚕食 Pump.Fun 的市场份额。尽管 PUMP 的一些基本面依然稳健，但该代币目前的交易价格已折价。市场似乎正在消化对其分销模式和用户活跃度下降的担忧。

Pump.Fun 价格预测：即将复苏还是面临更多痛苦？

虽然Pump.Fun仍保持著每周数百万美元的手续费收入和忠实的用户群，但其原生代币PUMP自上线以来一直举步维艰。其价格已下跌近50%，远低于发行价。对代币分配的担忧、交易量的下降以及LetsBonk等平台的竞争加剧，严重影响了投资者的情绪。

加密货币社群中的一些人仍然对市场出现转机抱有希望，这可能是由期待已久的空投或主要交易所上市所引发的。然而，如果没有新的催化剂和更强劲的市场信心，PUMP 可能会继续面临下行压力。目前，未来的道路仍充满不确定性。接下来的几周可能会决定该代币是反弹还是进一步淡出人们的视线。