以太币最近的价格走势可能不仅仅是由情绪推动的。根据Bitwise资产管理公司首席投资官马修·豪根表示，这个全球第二大加密资产正经历他所称的"需求冲击"，由交易所交易产品的资金流入激增和新的企业财政策略推动。
在周二发布在X平台上的一个帖子中，豪根解释了为什么他认为以太币的上涨才刚刚开始。自5月中旬以来，他估计现货ETH交易所交易产品（ETP）和企业财政部门总共获得了283万个以太币——按当前价格计算约为100亿美元。这是同期新发行的净ETH数量的32倍。
"有时候，真的就是这么简单，"豪根写道，指的是供需在决定短期价格中的作用。他指出，虽然比特币已经享受这种动态一年多了，但ETH直到最近才开始经历相同的效果。
现货以太币ETP于2024年7月推出，但在2025年上半年吸引力有限。到5月15日，总流入仅为25亿美元，ETP获得了约66万个ETH——与网络新铸造的54.3万个ETH密切匹配。在此期间，他说，ETH缺乏推动比特币上涨的支持："没有值得一提的主要以太坊财政公司。"
过去两个月情况发生了变化。豪根指出了公开交易的财政持有者的出现，如BitMine Immersion Technologies（BMNR）和SharpLink Gaming（SBET），它们在进行收益质押的同时累积了数十万个ETH。随着ETP势头也在加速，这种组合压力已经创造了结构性供应不平衡。
展望未来，豪根预测需求可能会进一步上升。如果财政公司和ETP在接下来的12个月内购买200亿美元的ETH——正如他相信的那样——按当前价格计算，这将相当于约533万个ETH。相比之下，以太坊预计在同期仅发行80万个新的ETH。
"ETH当然与BTC不同，"他承认。"它的价格不仅仅由供需决定，也不像BTC那样有长期发行上限。但现在，这并不重要。"
截至撰写本文时，ETH的交易价格为3,658美元，过去24小时下跌0.69%，根据CoinDesk数据。在过去的7天、14天和30天内，分别上涨了15.8%、40.1%和62.5%。
技术分析亮点
- 根据CoinDesk研究的技术分析数据模型，ETH在7月22日10:00 UTC至7月23日09:00 UTC期间，在134.34美元的范围内交易，在3,763.70美元和3,629.35美元之间波动。
- 在7月22日晚间交易时段，机构阻力出现在3,750-3,760美元区域，成交量峰值为445,297份合约。
- 以太币在最后交易时段下跌1%，收盘价为3,661.35美元，因企业卖家在3,740美元以上进场。
- 3,700美元标志已成为关键枢纽，随着企业持仓趋于平缓，既充当支撑又充当阻力。
- 3,740美元以上的成交量激增表明大规模分销和潜在的近期整理。
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