摩根大通认为稳定币的快速扩散是对传统金融的实质性威胁，并提出货币市场基金（MMF）的代币化作为现金类资产的生存之道。随着投资者迅速转向稳定币，现有金融产品的竞争力正受到挑战，MMF代币化因此成为备受关注的新对策。
摩根大通策略师特蕾莎·霍提到，高盛和纽约梅隆银行已开始在区块链基础上对货币市场基金进行代币化，她评价称："这不仅仅是简单的数字转换，在资产担保利用和流动性扩大方面，这是一个展示新可能性的转折点。"
特别是在特朗普前总统签署的美国稳定币监管法案《GENIUS法案》通过后出现这种动向，有分析认为制度变革正在推动数字金融基础设施的重组。
GENIUS法案旨在引导数字美元进入正规金融体系，其特点是将区块链的速度和可预测性融入传统金融系统。因此，预计MMF和稳定币之间的功能相似竞争将全面展开，资产流通结构将发生重大转变。
霍在接受彭博社采访时强调，"现在投资者可以使用MMF作为担保，同时还能期待利息收益，而不是使用现金或国债"，并指出MMF正在成为"灵活的资产"。
与此同时，美国财政部咨询机构"财政借贷咨询委员会"（TBAC）曾警告，稳定币的扩散可能会减少银行对国债的需求，从而收缩信贷供应。这引发了对短期国债投资的MMF市场可能直接受到影响的担忧。
市场专家也在关注这一变化。克雷恩数据的彼得·克雷恩表示："稳定币的市场吸收速度被低估了"，并预测GENIUS法案后，国债市场整体可能会发生变化。
道富全球投资的应宁新表示："如果华尔街落后于代币化趋势，可能会失去现金资产的主导权，让其被稳定币取代"，强调传统资产的数字化应对策略已成为迫在眉睫的课题。
