美国联准会（Fed）即将在台湾时间 7 月 31 日凌晨公布最新的联邦基准利率决议，市场此前普遍预期，本月鲍尔仍将宣布联准会将继续维持利率不变。不过，目前 9 月降息的预期仍然较高，因此本次 FOMC 会议决策过程中透露的微妙讯号，也值得投资者保持关注。
罕见内部分歧浮上台面
根据 Ainvest 报导，尽管目前市场普遍预期 Fed 本月不会降息，但一些分析人士预测，两位联准会官员：沃勒和鲍曼，可能会在本次会议上投票反对延缓降息的决定。两人都对降息延后表示担忧，理由是就业风险上升以及当前的高利率。
沃勒近期表示，鉴于通膨已接近目标水准且上行风险有限，不应仅在劳动市场恶化后才降低政策利率。鲍曼也表示，如果美国通膨压力可控，便支持最早在 7 月会议上降低政策利率。
值得一提的是，两人在此前的会议上都有投反对票的历史，鲍曼在 2022 年 9 月的会议上是 2019 年来首位投下反对票的联准会委员。当时，鲍曼反对将利率从 20 年来 5.3% 的高点下调 50 个基点，并警告潜在通膨率仍高于联准会的目标，官员应谨慎避免不必要地刺激需求。而在今年 3 月，沃勒则对放缓缩表步伐的决定投了反对票。
如果两人本次均投票反对暂缓降息，将是 1993 年以来首次有多名理事在同场会议投下异议票，意味著 Fed 内部对经济的判断出现裂缝，也为后续政策转向增添了更多变数。
白宫压力测试联准会独立性
政治层面同样扰动视线。今年至今，川普已经不止一次公开施压，点名 Fed 应立即降息：
「联准会必须降息。他们是我们最大的问题！中国和其他国家也正在这样做。他们必须这样做！」
不过，Fed 鲍尔则多次回应，自己不会迫于川普压力而降息，更不会因此主动辞职，鲍尔一再强调，Fed 的决策「只看数据、不看政治」，因此此次会议结束后，鲍尔的发言透露出的立场，同样值得关注。
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川普关税与 9 月利率决议
最后值得关注的是，川普关税即将在 8 月 1 日正式生效，虽然美国已经与部分国家、以及态度持续强硬的欧洲达成了贸易协议，但新一轮关税将把全球经济带向何方，目前还不得而知。同时，自川普 4 月推行对等关税以来，美国多项经济数据似乎并未受到严重影响，此次关税生效后，美国经济是否将会影响 Fed 后续的政策，也值得我们保持关注。
