SEC 批准更多加密货币 ETF……具体条款是什么？

美国证券交易委员会(SEC)将原本仅限于芝加哥商业交易所(CME)的现货交易型指数基金(ETF)通过标准扩展至Coinbase衍生品。因此，更多的加密货币ETF可能获得批准。

这是在证券监管机构批准现货ETF赎回几天后发生的，使投资者能够直接与发行方交换代币。

加密货币ETF，基于衍生品的框架……新的SEC标准

根据新的交易所申请书，SEC现在允许对于在Coinbase衍生品或芝加哥商品交易所(CME)上至少上市6个月的期货合约的加密货币进行交易型指数基金(ETF)。

彭博社ETF分析师埃里克·瓦尔丘纳斯表示这一变化是"相当大的事情"，这为大约12种已具有较高批准可能性的替代币ETF打开了大门。

"在Coinbase的衍生品交易所上追踪期货6个月以上的币种将获得批准。" – 埃里克·瓦尔丘纳斯，彭博社ETF分析师

根据ETF分析师的说法，CME期货是有效的，但Coinbase交易所的衍生品市场比CME拥有更多的币种。

因此，瓦尔丘纳斯表示使用包括CME在内的Coinbase更容易。这一发展是在SEC最近批准比特币和以太坊ETF现货赎回之后。

期货市场，处于ETF资格的中心

这一决定与传统金融基础设施更好地匹配，为更复杂的加密货币产品铺平了道路。

然而，对于meme币和不太成熟的数字资产来说，道路并不简单。

瓦尔丘纳斯强调，像基于Solana的Bonk或特朗普币这样的资产由于没有活跃的期货市场，需要通过1940年投资公司法案(40 Act)走更复杂的路径。

"因此，可以用不同的结构来看，但历史上33法案更受青睐，因为它是纯现货。" – 埃里克·瓦尔丘纳斯，彭博社ETF分析师

这种结构更具限制性，与大多数监管现货加密货币ETF的1933年证券法(33 Act)形成对比。发行方因其简单性而偏好这种结构。

ETF分析师詹姆斯·塞伊帕特声称SEC正在外包决策。

他指出，提议的上市标准没有提及市值、流动性标准或代币流通要求。这意味着目前仅与期货市场有关。

"SEC已经将决定哪些数字资产可以纳入ETF的工作外包出去。主要由CFTC决定哪些资产可以拥有期货合约，而拥有期货是这个规则提案的主要要求。" – 詹姆斯·塞伊帕特，ETF分析师

在现货加密货币交易所成为跨市场监督小组(ISG)成员之前，Coinbase衍生品是唯一的"纯加密货币"成员，这凸显了其重要性。

尽管通过条件有所放宽，但最终何时获得ETF批准是另一回事。对此，瓦尔丘纳斯估计可能在9月或10月获得批准，具体取决于监管反馈和最终规则实施。