比特币价格在一天内上涨1.1%，目前交易价格约为114,000美元。然而，从周线来看，仍然下跌了-3.77%，交易员们正在猜测这是否只是一次反弹，还是BTC行情的开始。
为了弄清楚这一点，查看图表之外的信息很有帮助。长期持有者的链上信号、估值趋势和交易员的心理开始一致，并且都指向一个主要的BTC价格水平。
老持有者，卖压缓解
大多数重大调整都是在持有者开始出售时开始的。因此，我们正在关注当前使用的输出带。
从7月23日到8月1日，7-10年使用的输出带略微扩大。这意味着几乎持有比特币10年的长期钱包正在移动代币。这种卖压在7月10日至7月19日期间比特币价格从123,000美元调整至117,000美元时已经发生过。
然而，长期持有者的卖压自7月4日达到峰值以来一直稳步下降。
注意：7月10日-7月19日的带宽比7月23日-8月1日的带宽更宽，这清楚地表明长期持有者的卖出意图已明显减少。
在当前带宽扩展期间（7月23日-8月1日），比特币保持在113,000美元以上，这表明市场正在吸收供应。这是BTC价格走强的信号。
那个卖压似乎正在消失。同样的使用输出带现在变得更薄，表明老持有者的大规模移动已经平静下来。当这些钱包停止卖出时，这通常是调整阶段结束的信号。
使用的输出带显示不同年龄的代币何时移动。宽且厚的带意味着更多的移动。当老带变薄时，意味着供应压力正在消失。
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MVRV比率显示低估信号…历史性强势
随着供应方稳定，下一个问题是估值。为此，MVRV（市场价值与实现价值）比率显示了熟悉的模式。
目前MVRV位于2.19，这是最近几个月触发多次反弹的相同区域。
2025年6月，当达到2.16时，比特币价格在6天内从101,000美元上涨到110,000美元。4月时，2.12推动了从101,000美元到119,000美元的走势。2024年11月，2.04启动了从67,000美元到98,000美元的反弹。
所有反弹都有一个共同点：在MVRV刚刚超过2时开始，而老持有者的供应已经耗尽。这正是我们现在看到的设置。
MVRV将当前BTC价格与所有持有者的平均成本基础进行比较。低比率意味着有增长空间，高比率意味着过热。目前我们处于适当位置。
甚至交易员的持仓也在朝同一方向移动。两天前为0.89的多空比率现在已转为1.02。这是一个微妙的变化，但确认了更多交易员正在准备上涨，并且估值信号显示有增长空间。
结论是？我们处于相同位置，供应压力正在减少，估值处于发射区，交易员正悄悄地做好准备。
比特币价格需要突破11.7万美元…另一个陷阱的风险
图表显示比特币价格正好在113,600美元的0.382斐波那契回调水平之上。这个水平是从6月的98,000美元低点到123,000美元的历史高点绘制的。
在那下方，BTC价格支撑结构位于111,900美元和110,000美元。如果买盘失去这些水平，下一个主要支撑位是107,000美元，这也是上升趋势设置的无效点。
但所有人都关注的大数字是117,000美元。根据图表，117,000美元以上的区域显示最大的蜡烛密集，表明其作为支撑/阻力位有多重要。
如果价格能突破那个水平，可能会触发下一轮BTC反弹。否则，我们很可能会看到另一次失败的尝试。
