Solana过去一周下降10%，与链上增长相反

Solana保持着稳固的链上数据，但SOL价格持续大幅下跌，与以太坊形成对比，尽管流动性和总锁仓量（TVL）稳定增长。

尽管Solana区块链的活跃指标没有下降，但SOL/ETH汇率仍暴跌50%，机构投资者继续更看好以太坊，这意味着Solana在吸引新资金方面面临困难。

为什么Solana的链上指标仍然良好，但价格却大幅下跌？

尽管总锁仓量在24小时内增长2.67%，网络上稳定币增长率每月达到500%，但SOL价格在本周下跌近10%，成为Layer 1加密货币中跌幅最大的。

尽管Solana的总锁仓量、用户留存率和吞吐量保持强劲，但在高风险和资金流出市场的背景下，SOL价格正承受巨大下行压力。

根据Glassnode的Solana链上活动报告，2025年8月

从技术角度看，Solana在基础平台上呈现稳固增长：总锁仓量持续上升，稳定币流入生态系统强劲，网络吞吐量扩大。然而，价格走势却相反，表明来自生态系统外的投资者需求（尤其是新资金）不足以推动价格上涨。

值得注意的是，在最近两周内，超过40亿美元的未平仓权益已从Solana生态系统中清算，反映出强烈的去杠杆化。与此同时，以太坊的未平仓权益被撤出的规模更大，达到100亿美元，加上以太坊ETF持续流出资金，但ETH仍比SOL保持更持久的上涨势头。

Solana与以太坊：性能和资金流动的差异

尽管两个区块链的链上活动数据都很强劲，但以太坊在价格表现和吸引大额机构资金方面继续优于Solana。

"聪明资金正大幅转向以太坊，因为该平台提供卓越的投资回报率，并在DeFi市场扮演核心角色。"
Leon Waidmann，链上分析师，2025年，Glassnode/TradingView

在7月份，以太坊录得48.76%的价格增长，同期Solana仅增长11.57%，尽管机构持续净买入。SOL/ETH汇率下跌25% - 这是自2022年以来最糟糕的跌幅。

机构资金流动也清楚地显示了对ETH的偏好：大额钱包（>10K ETH）持续增加，证明机构和巨鲸仍然信任以太坊，而Solana则witnessed大额钱包数量减少 - 预示着如果市场继续调整，可能面临资金流失的风险。

这些数据表明Solana在吸引机构投资者和聪明资金方面逐渐处于劣势，这进一步阻碍了SOL相对于ETH的价格恢复。

SOL/ETH大幅下跌：持续风险还是新机遇？

SOL/ETH汇率正在重新测试日线图上的重要支撑位，在聪明资金继续优先选择ETH的背景下。如果没有足够强大的风险偏好动力，Solana突破200美元心理关口的概率非常低。

"当前资本流动尚未显示出以太坊之外的Layer 1群体的新爆发动力；如果没有来自大额资金的FOMO信号，SOL可能会继续相对领先群体大幅回调。"

TradingView市场分析报告，2025年8月

只有出现足够大的政策影响、技术产品或黑天鹅事件推动风险资产回流，才会出现明显的复苏场景。然而，当前数据显示市场仍然谨慎，尚未出现足以扭转SOL/ETH短期趋势的强烈风险偏好信号。

缺乏资金主动回流Solana的动力，继续维持短期下跌风险，尤其是在整体市场正处于去杠杆化并防御性转向ETH等安全资产的阶段。

Solana与以太坊比较：哪个平台更吸引机构资本？

可以通过价格增长、资金流、鲸鱼钱包数量、TVL规模和整体流动性等标准来比较这两个大型区块链的吸引力。

上表显示，尽管Solana在TVL规模和机构资金流动方面持续表现积极，但仍不足以吸引大型长期投资，因为其ROI和与ETH的汇率都处于劣势。这反映了大型投资者和机构在市场尚未真正重新风险偏好时仍忠于以太坊。