渣打银行：企业以太币（ETH）持有策略是一项有价值的投资

越来越多的机构正在将以太坊（以太坊）添加到其金融资产中，这种趋势与之前的比特币机构投资热潮相似。根据渣打数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克的说法，这些公司被称为"以太坊财务公司"，正在成为一个吸引人的投资资产类别。这一观点引用自8月6日的The Block文章。

肯德里克强调，这些公司的市场价值与其持有的以太坊价值之比（即净资产价值倍数）已经稳定下来。他预计这一倍数将超过1，并相信这将比美国现货以太坊ETF更具投资吸引力。

这些公司提供了ETF无法提供的几个主要优势：

• Stake收益：通过参与以太坊的权益证明机制，可以获得约3%的收益。
• 去中心化金融（DeFi）准入：他们可以参与去中心化金融平台以创造额外收益。
• 监管灵活性：这些公司可以享受传统投资工具所不具备的监管自由度。

肯德里克指出，自6月以来，以太坊财务管理公司已购买了流通中以太坊的1.6%，这与以太坊ETF的购买速度一致。他以以太坊联合创始人乔·鲁宾支持的SharpLink Gaming（股票代码：SBET）为主要案例，该公司的净资产价值倍数最近略微超过1。其中最大的公司是BitMine（股票代码：BMNR），目标是积累总以太坊的5%。

"以太坊财务对以太坊生态系统的发展至关重要。目前有大量以太坊在流通，但缺乏利用它的活动，这就是我参与SharpLink Gaming的原因。"

Joseph Lubin，SharpLink Gaming董事长兼前以太坊联合创始人，在2025年7月9日接受CNBC采访时表示。

机构投资者购买激增

根据战略以太坊持有量数据，主要机构和公司正在积累大量以太坊。截至8月6日，约64家公司各自持有超过100个以太坊，其中一些公司正在建立特别大规模的持有量。

BitMine以约833,100个以太坊位居首位。SharpLink Gaming以521,900个以太坊紧随其后，The Ether Machine持有约345,400个以太坊，排名第三。The Ether Machine和GameSquare最近进行了购买，The Ether Machine目前的持有量为345,362个以太坊（约12亿美元），GameSquare已进入前20名。

最近，一些公司因大规模购买以太坊而备受关注：

• GameSquare (GAME)：7月21日，这家在纳斯达克上市的媒体公司购买了8,351个以太坊，并计划将其数字资产投资组合扩大到2.5亿美元。
• Aurora：6月24日，这家在纳斯达克上市的公司表示计划将现金储备的最高20%投资于包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（Solana）在内的加密货币投资组合。
• 未知投资者：根据链上分析师AmberCN的报告，8月4日，一家未知的机构投资者通过香港数字资产平台OSL购买了价值5000万美元的以太坊。

但风险仍然存在

尽管前景乐观，但全球资产管理公司富兰克林邓普顿警告了机构投资者加密货币策略的潜在风险。在7月3日发布的报告中，该公司指出这些策略可能会提高公司市值，但同时也可能面临严重风险。

报告警告了潜在的"负面反馈循环"。如果加密货币市场经历长期低迷，公司可能不得不出售数字资产以维持股价，这可能进一步削弱投资者信心并导致下行螺旋。