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ToggleETF资金流稳定，加上企业增加以太坊储备，可能成为帮助以太坊突破并首次挑战5000美元的动力。在过去的一个月里，以太坊上涨了41%，但衍生品市场的数据显示交易者仍保持谨慎态度，而非过于乐观。尽管机构资金流和企业持有的以太坊数量反映出强劲需求，但经济衰退风险仍笼罩着价格前景。
以太坊（ETH）周一攀升至4,349美元，为2021年12月以来的最高水平。尽管在过去30天中跑赢整体加密货币市场超过30%，但衍生品产品的数据显示以太坊交易者尚未真正回归强劲买盘。这引发了对以太坊是否能在短期内迅速征服5,000美元关口的质疑。
ETH在过去一个月上涨了41%，而整体加密货币市值仅上涨9%。在这种显著的表现下，随着交易者获利平仓并转向其他机会，风险对冲需求增加。因此，在4,000美元以上缺乏杠杆多头仓位的热情并不令人意外。
在正常市场条件下，月度期货合约通常以现货价格5%至10%的溢价交易，以弥补较长的结算期。然而，尽管以太坊正接近六个月来的最高水平，但这一溢价仍低于明显乐观的水平。
缺乏这种兴奋信号在某种程度上令人担忧，尤其是考虑到以太坊指数ETF仅在周四至周五两天就吸引了6.83亿美元的净资金流。
尽管价格大幅上涨，但ETH期权反映中性情绪
以太坊期权市场提供了重要信号，以评估交易者是否错过了上涨，正在等待更好的机会，还是预期价格将回调至4,000美元以下。
在下跌情景中，期权delta差异将超过中性6%的阈值，反映出看跌期权因风险对冲需求增加而被定价更高。相反，当市场过于乐观时，该指标将降至-6%以下，表明看涨期权更受青睐，溢价更高。
目前，以太坊期权delta差异为-3%，反映出市场情绪中性。与8月2日相比，该指标已显著改善，当时在以太坊下跌13%后暂时转为负面。
总的来说，专业交易者目前既不过于乐观，也不指望以太坊会重新测试4,000美元关口。这种变化在一定程度上可以通过机构对以太坊的强劲持有需求来解释。BitMine Immersion（BMNR）周一表示，他们已将317,126个以太坊（价值约13.5亿美元）添加到企业储备中。与此同时，Sharplink Gaming（SBET）宣布筹集近9亿美元以扩大其以太坊储备策略。
该公司目前在资产负债表上持有约600,000个以太坊，按当前价格计算价值超过25.5亿美元。
经济衰退风险 - ETH 5000美元目标的最大威胁
以太坊的中性衍生品指标带来积极信号，尤其是在大多数交易者没有预料到8天内从3,400美元飙升至4,300美元的情况下。
如果以太坊能在4,000美元上方保持足够长的时间，交易者很可能会增加信心并开设更多多头仓位，从而为价格波动朝着5,000美元方向提供动力。
宏观条件和整体风险承受能力仍是后续上涨的主要障碍。一些投资者担心美国的进口关税可能会抑制全球经济增长。然而，预计中俄总统会晤已在一定程度上缓解了地缘政治紧张局势，至少在短期内是如此。如果现货ETF的资金继续流入，企业继续积极筹集资金扩大以太坊储备，以太坊将处于优势地位，跑赢加密货币市场其他部分。
本文仅供参考，不应被视为法律或投资建议。
