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探索ETH Treasury公司的链上影响
作者：Tanay Ved
关键要点：
专注于ETH的数字资产库正在快速扩张，仅两个月内就累积了220万个ETH（占供应量的1.8%），造成供需失衡。
这些资产库正在采取积极的链上方法，旨在通过质押和DeFi部署资本，以提高回报并支持网络安全和流动性。
虽然仍处于累积阶段，但更多的链上参与可能会增强以太坊的流动性和安全性，但也可能提高其对企业资产库风险的敞口。
尽管以太坊主网的交易数量现已超过历史记录（每天1.7-1.9百万笔），但总手续费仍接近多年低点，最近的gas限额增加和数据块容量扩展已缓解拥塞并将活动转移到第二层网络。如果公司财政部的资金规模扩大，以太坊第一层网络上的高价值交易可能会提高聚合区块空间需求和手续费收入，可能在财政部活动、流动性和链上使用之间创造正向反馈循环。
将公司财政部成果与链上健康联系起来
随着上市公司的ETH财政部扩大其链上足迹，其财务表现越来越多地影响以太坊的长期网络健康，将链下公司成果与潜在的链上效应联系起来。大规模的长期持有可以减少流通供应量，提高合法性，并深化链上流动性，但集中度、杠杆和运营风险意味着公司层面的结果可能会溢出到网络中。
大规模ETH财政部持有的链上影响
虽然这些是网络层面的考虑，但公司财政部本身也受市场力量和投资者情绪的影响。强大的资产负债表和持续的投资者信心可以让财政部扩大持有量并增加参与度。相反，标的价格的急剧下跌、流动性收紧或过度杠杆可能导致ETH出售或减少链上活动。
与财政部公司表现相关的指标
通过跟踪网络层面的影响和这些公司的财务健康状况，市场参与者可以更好地预测公司财政部行为可能如何影响以太坊的供应动态和整体网络健康。
结论
公司ETH财政部的快速出现展示了以太坊作为储备资产和链上收益来源的吸引力。它们不断增长的存在可能会深化流动性并增强网络活动，但也存在与杠杆、融资和强大资本管理相关的风险。来自股权表现到债务义务的链下压力可能会迅速在链上产生涟漪，因为它们变得越来越紧密相连。跟踪资产负债表健康状况和链上活动将是理解这些工具随着规模扩大的影响的关键。
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