XLM是最近几周备受关注的加密货币之一。在过去的3个月里，XLM价格上涨了约50%。然而，动能已经消失。上个月下跌了7%，上周又下跌了7.5%，过去24小时内又下跌了5.4%。这与整体市场的疲软一致。
随着卖家施加更大压力，交易者开始质疑XLM的突破是否能持续。链上和技术指标显示出混合的图景。大多数迹象指向弱势，但也有数据表明某些持有者群体可能正在悄悄建立头寸。
现货和衍生品疲软
第一个警告信号出现在市场参与度上。当XLM价格在价格图表上创下更高的高点（8月8日至8月13日之间）时，平衡成交量（OBV）却创下了较低的高点。这表明现货购买兴趣并未跟随相同的动能。这种差异表明反弹面临较轻的买入压力，限制了其可持续性。
在衍生品市场，情况也类似。恒星的期货未平仓合约持续下降，从7月中旬的约4.2亿镁元降至目前的约2.6亿镁元。
这种下降显示杠杆交易者正在撤退，这通常会减少推动突破的投机性燃料。随着现货需求和杠杆敞口双双下降，市场当前态度趋于谨慎。
永续期货未平仓合约代表尚未平仓或结算的所有活跃永续期货合约的总价值，显示在特定时点有多少资本投入市场。
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长期持有者减仓，短期持有者进入
HODL Cave指标将XLM持有者的历史收益分布映射到当前时点（3,837天）的不同百分位数。
例如，第100个百分位数值为117.67倍意味着在该期间所有历史持有期中，表现最佳的至少提供了117.67倍的收益。
在持有3,788天和3,837天之间，XLM的中间历史收益（第50个百分位数）从73.79倍上升到97.35倍。这表明所有持有期的平均收益有所改善。然而，这种上升隐藏了轮换：
- 最高百分位数区间——100、99、95、90，甚至80——急剧下降。这表明长期持有者最佳的历史收益现在已经降低，与老币盈利兑现一致。
- 最低百分位数区间——0、1、10、20——强劲上升（例如，第20个百分位数从59.17倍上升到84.81倍）。这表明即使是最弱的短期持有历史收益也在改善。
这种模式表明老的高收益币正在被抛售，但新买家正在弱势期间有选择性地买入。换言之，长期持有者正在分散，而新参与者正在弱势期间有选择性地买入。
结合现货和期货数据，图景仍然是混合的。现货交易量和OBV仍然低迷，期货持仓未显示持续建仓。这两个指标表明动能买家尚未强势回归。然而，HODL Cave的低百分位数区间改善表明市场的一部分正在悄悄地定位。
XLM关键价格区间，箱体震荡
XLM目前在0.42镁元附近交易。这位于两个主要区域内。如果失守0.40镁元（主要支撑线），可能下跌至0.38镁元和0.36镁元。相反，如果收复0.46镁元（主要阻力线），则可能看到0.48镁元，如果突破该水平，可能重新测试0.52镁元的区域高点。
然而，在过去几个交易日里，XLM价格一直在这个支撑-阻力区间内波动，暗示着不确定性。
当前图表显示基础薄弱。然而，HODL Cave指标暗示短期和中期买家可能正悄悄为下一阶段做准备。如果XLM价格跌破0.36镁元，整体上升趋势将消失，这可能导致新的摆动低点。
