概述
在过去的一周中，比特币的现货价格达到了超过123,000美元的历史新高，随后回调至114,000美元附近的新创建的空白区域。现货市场动能已经软化，相对强弱指数（RSI）冷却，现货累积成交量差（CVD）进一步下滑至负值，尽管交易量短暂恢复，但卖方占据主导。
在期货市场中，未平仓量超过其统计极值，随后遭遇去杠杆化浪潮，而资金费率显示交易者仍愿意为做多头寸付费，尽管信心脆弱。永续合约累积成交量差反映了这一转变，卖方的激进行为表明近期风险较高。
期权市场显示出更高的参与度，未平仓量攀升至极值以上，波动率价差激增，反映出对冲和投机活动增加。同时，25增量期权偏斜保持为正值，表明对下行保护的持续需求。
ETF资金流入强烈转正，每周流入超过8.8亿美元，伴随着更高的交易量。这突显了机构需求的韧性，尽管在价格波动中这些资金流入的可持续性将至关重要。
链上数据显示，用户活动和手续费量有所软化，但实体调整后的转账量激增，显示可能与波动性相关的强劲资本流动。通过实现市值计算的资本流动已放缓，而持有者构成保持稳定，仅有轻微向短期持有转移。
盈亏指标显示高盈利水平，盈利供应百分比达到96%，实现盈亏比攀升至2.4。尽管盈利广泛，但水平仍未达到狂热极值，表明谨慎情绪与进一步获利回吐压力并存。
总的来说，市场从创新高的拉升转向向114,000美元上方空白区域的急剧回调。强劲的ETF资金流入和高涨的衍生品活动与链上信号的weakening形成对比，使市场状况脆弱。随着获利回吐增加，机构资金流入的可持续性以及现货和期货市场买方信心的重新建立，将决定这种收缩是稳定并产生新的上涨动能，还是延续更深层次的整固。
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