看到 @plumenetwork 也开始主打Real Assets Bitcoin （RWB）新叙事了。第一反应BTCFi这块蛋糕先是被华尔街DATs概念抢食，现在又迎来了劲敌RWAFi？我觉得有必要聊聊这个方向的症结和机会： 1）都在全力破解BTC生息的困局。2.2万亿美元的BTC就这么躺在那里吃灰，这确实是整个Crypto行业最大的资源浪费。 过去靠Wrapped BTC 和中心化托管摆渡的DeFi方案，可以让BTC充当价值存储资产在全链环境下流动起来，但这种Yield收益全得靠新平台发的代币激励，一旦暂停激励或市场转熊，APY便无法维持。 手握巨大规模BTC资产的机构自然能看清楚这一点，根本不可能拿几个亿美金的BTC资产去博一个随时可能崩盘的流动性池？ 2）无论是DATs、BTCFi还是RWAFi大家都有赋予BTC资产原生收益的诉求，DATs目前中心还在美股市场场外资金，BTCFi则还停留在搭建Native infra阶段，唯独RWAFi已经跑出了若干Onchain yield + Offchain Business的模式。 Plume这次直接把BTC对接到企业贷款、结构化债务这些真实世界资产上，收益来源从“挖矿奖励”变成了“合同现金流”，这个转变其实挺关键的。 举个例子，用户把BTC抵押后资金流向了某个供应链金融项目，每月有稳定的8-10%年化收益，这种收益跟crypto市场涨跌完全脱钩，这才是机构真正需要的——可预测、可审计、可合规的收益模型。 以上。 和DATs和BTCFi的重心不太一样，RWAFi这条路径最大的症结就在于链下资产的风控和合规。尽管合规问题略显“被动”但至少在给链上资产摸索原生收益方面踏出了最正确的一步。