CryptoQuant：尽管目前有所调整，但如果需求持续存在，比特币仍具有成长潜力

研究公司CryptoQuant的加密货币市场分析师 Carmelo_Alemán 提供了市场更新，指出比特币近期的价格下跌引发了人们对市场是否正在接近周期峰值或经历自然回调的质疑。链上趋势表明，长期持有者在外汇储备下降的同时持续增持，这表明抛售压力有限。

该分析师指出，从历史上看，比特币的牛市阶段在创下新高之前都会经历大幅回调，机构投资者的采用、现货交易所交易基金 (ETF) 以及代币化和 DeFi 的进步构成了进一步扩张的背景。诸如网络价值与交易量之比 (NVT) 等关键指标自 7 月 7 日以来一直保持在 50 以下，反映了强劲的链上活动，表明比特币的潜在实力。与此同时，市值与实际价值之比 (MVRV) 尚未达到通常与周期顶部相关的水平，这表明尽管近期有所上涨，但并未出现过热现象。

矿工储备稳定在 180.5 万BTC左右，自年初以来仅小幅减少了 6,000 BTC 。与以往的周期峰值不同，此次并未出现矿工抛售潮，这支持了仍有上涨动能的观点。另一个指标——调整后已用产出利润率 (aSOPR)——有助于追踪潜在的估值过高时期。

当该比率长时间保持在 1 以上时，表明大多数转移的货币都是以盈利的方式转移的，并且从历史上看，持续的高位水平与市场繁荣阶段和周期顶部相吻合。

综合起来，这些信号表明，尽管比特币目前正在调整，但只要需求保持强劲，更广泛的前景仍指向增长空间。

通胀数据和巨鲸抛售打压市场情绪，比特币交易价位在 108,000 美元左右

根据 CoinMarketCap 的数据，在撰写本文时， 比特币的交易价格为 108,628 美元，在过去 24 小时内上涨了 0.17%，价格在 107,310 美元至 109,830 美元之间。

周末，由于市场参与者在即将召开的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议前权衡宏观经济指标，比特币、以太坊和其他主要加密货币均出现走低。

此次下降是在 7 月份个人消费支出报告发布之后出现的，报告显示核心通胀率同比上涨 2.9%，创下 2 月份以来的最高水平。

尽管该数据符合预期，但加剧了人们对持续通胀的担忧，降低了9月份降息的可能性。这些因素，加上比特币巨鲸大量抛售导致杠杆头寸平仓，共同导致了市场情绪的谨慎。

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