早安，亚洲。以下是市场新闻：
欢迎阅读《亚洲早晨简报》，每日汇整美国时段的头条新闻，并概述市场动态和分析。如需详细了解美国市场，请参阅CoinDesk 的《美洲加密货币日报》。
尽管交易员们密切关注杰罗姆鲍威尔的最新利率讯号，但更重要的故事可能正在稳定币上演。
该行业的规模在一年内几乎翻了一番，达到2800亿美元，大多数发行人持有短期美国国债作为抵押品。 OKX新加坡执行长Gracie Lin表示，这使得加密货币流动性与联准会政策的连结比以往任何时候都更加直接。
「尽管市场仍在消化鲍威尔关于利率的最新言论，但除了图表和新闻标题之外，一场更为深远的长期转变正在发生。正是在所谓的『乏味』稳定币中，我们看到了更好的长期价格讯号，」林在一份报告中告诉CoinDesk 。
「下一步是统一——稳定币已经建立了轨道，现在它们需要一个统一的市场，为投资者提供流动性、效率和真正的效用，」林继续说道。
Coinbase 分析师预测，到 2028 年，市场规模可能膨胀至 1.2 兆美元，迫使每周购买 53 亿美元的新国债。资金流入可能会略微降低收益率，但风险却反过来：赎回激增可能引发强制抛售国债，从而耗尽流动性。
这场争论在高盛交易所播客最近一期节目中继续进行，加州大学柏克莱分校的巴里·艾肯格林警告称，稳定币可能会复制 2008 年的货币市场基金恐慌。
他说：“2008年，当美元货币市场份额跌至97美分时，混乱爆发，危机蔓延，政府出手担保资金。”
美国前货币监理署署长布莱恩布鲁克斯 (Brian Brooks) 在播客中反驳说，新的 GENIUS 法案要求一对一的财政部支持，这反映了结束美国「野猫银行」时代的国家银行改革。
「监管等于安全，」他说。 “每次发行新的代币，就必须再购买一美元的国债。”
这场拉锯战体现了宏观困境。
Coinbase 的模型显示，稳定币正在削减美国公债殖利率的基点，布鲁克斯称其为全球美元需求的新引擎，而艾肯格林则警告称，可能会出现类似 2008 年的流动性紧缩。同时，林则认为，这些轨道已经存在──问题在于，它们究竟会统一成一个能够稳定金融体系的市场，还是分裂成放大冲击的工具。
市场动向
BTC： BTC目前交易价格高于 111,300 美元。 CoinDesk 市场数据显示，全球最大的数位资产日内交易区间窄幅波动，显示市场情绪正在盘整。在宏观不确定性的背景下，市场显得谨慎，投资人正在耐心等待进一步的动能或方向性线索。
ETH： ETH交易价格为 4,320 美元，盘中小幅上涨（+0.6%），暗示投资者在近期上涨后重新燃起兴趣。加密货币市场整体复苏，尤其是山寨币的复苏，似乎正在提振需求。
黄金：金价近期突破每盎司3,540美元，创下历史收盘新高。推动金价上涨的因素包括：市场对联准会即将降息的预期不断高涨，以及围绕美国关税和联准会面临的政治压力加剧的不确定性。在这些风险之下，投资人纷纷涌向黄金，将其视为避险资产。
日经225指数：日经225指数在目前区间内保持稳定，反映出投资人的谨慎Optimism。此次上涨是在日本股市普遍出现「忍者隐形反弹」之后出现的，这主要得益于强劲的外资流入、改革以及全球资本流向日本的趋势。
