随着今天超过46亿镁的比特币和以太坊期权到期，加密货币市场正准备迎接波动上涨的局面。这一关键事件可能决定这两种主要资产的短期价格走势。
分析师警告称，9 月到期的合约会带来额外的压力，这通常与数字资产的表现较弱和流动性较低有关。
比特币、以太坊期权即将到期，涉及 146 亿镁
比特币（大饼）是本次期权到期的主导品种，名义价值为33.8亿镁。根据Deribit的数据，未平仓合约总数为30,447份。
最大痛点（到期无价值期权数量最多）为 112,000镁。同时，看跌/看涨比率为 1.41，表明下降仓位具有优势，市场倒向谨慎。
比特币期权到期。资料来源： Deribit以太坊也面临一笔重大到期交易，名义价值为 12.9 亿镁。未平仓合约为 299,744 份，最高价格为 4,400镁。
0.77 的看跌/看涨比率表明看涨期权（买入）需求强劲，尽管Deribit观察到 4,500镁以上水平出现显著的增持。Deribit 已点击了这种偏差。
Deribit指出：“……流动性倒向平衡，但看涨期权累计超过 4.5 万镁，因此仍有上涨行情期权空间。”
以太坊期权到期。资料来源： DeribitGreeks.live 的分析师点击了以太坊的隐含波动率 (IV)，显示短期 IV 已上涨约 70%。这表明，在以太坊价格较近期高点回调超过 10% 后，市场对价格波动性的预期上涨。
Greeks.live 的分析师写道：“美国股市和 WLFI 指数的疲软上涨了市场的怀疑情绪。”
同样，比特币期货的波动率在经过一个月的回调后也回升至40%左右。值得注意的是，此次回调已使比特币价格较历史高点下降逾10%。
然而，分析师发现交易员们采取了防御姿态。看跌期权大宗交易的上涨就是证据，该类交易占今日期权交易量的近30%。
分析师警告9月份经济将疲软
然而，市场情绪正在迅速变化。Greeks.live点击，9 月对加密货币而言是一个充满挑战的月份。机构转型和季度结算通常会下降资本流动。
分析师补充道：“总体而言，期权市场对9月份的表现缺乏信心。”
当前的下降趋势和加密相关股票的下降使得风险成为主要主题。
随着期权接近到期，比特币和以太坊的价格往往会回落至最高痛苦水平。对于比特币而言，如果在撰写本文时其交易价格为 111,391镁，则意味着价格将小幅上涨至 112,000镁。以太坊也是如此，在撰写本文时其交易价格为 4,326镁。
今天是第三季度的交割月份，流动性模型和不断变化的活动可能会加剧两个方向的波动。
因此，交易员可能会采取防御性情绪，为市场持续疲软或到期时可能出现的突破做准备。不过，市场往往会在 UTC 时间 8:00 之后趋于稳定，届时Deribit上的期权将到期。
关键问题仍然是，到期是否会使比特币和以太坊保持在当前水平附近或成为复苏的催化剂。
期权动力可能会产生短期磁压力，最大痛苦将略高于大饼和姨太的当前价格。
如果历史重演，9月份可能会继续对看涨的投资者构成挑战，但市场上涨的防御立场表明，任何意外的上涨行情都可能遭遇同样剧烈的重新定位。
