Cardano(ADA) 在前十名中岌岌可危，而 Hyperliquid (HYPE) 正是其中的原因。根据 CoinMarketCap 的数据， ADA的市值为 304.4 亿美元，但 HYPE 的市值在今年上涨 256% 后，目前已达到 168.8 亿美元，其逼近 ADA 的市值，让Cardano看起来仿佛还停留在另一个时代。
根据DefiLlama 的数据，HYPE 的每日 DEX 交易金额为 3.61 亿美元，而ADA仅为 289 万美元。 Cardano 仍在发展，但规模上的不匹配使其看起来更像是一种依靠肌肉记忆来保持地位的“恐龙coin”，而不是一个在前沿竞争的生态系统。
对Cardano来说，这关乎生存。一个没有稳定币、没有竞争性 DeFi 活动、也没有实际手续费收入的网络，正在捍卫前十的位置，而 Hyperliquid 构建了推动代币上涨的机制。 ADA 的生存现在看起来不再是实力的体现，更像是一种惰性。
今年迄今的价格走势图显示了这种分化：HYPE 飙升了 254.9%，而ADA则下跌了 29.7%。一条线呈右上趋势，而另一条线则在底部横向移动——这证明流动性和采用率已经朝著相反的方向发展。
最大的问题
稳定币缺口是核心问题，就连Charles Hoskinson也承认了这一点。 Cardano目前还没有稳定Cardano，但Hyperliquid正准备与Paxos合作发行USDH，Paxos先前曾为币安发行了250亿美元的BUSD 。此外，Hyperliquid目前已处理55亿美元的稳定流动性，这笔资金目前正在充实Circle。
凭借其自身的稳定，每年可以将 2 亿至 2.2 亿美元投入其生态系统中，如果采用率成长，HYPE 的年度回购规模可以扩大到 10 亿美元以上。
Cardano召集全球社区成员举办研讨会和讨论，但至今仍未有任何成果。它自称去中心化，但生态系中仍有三家实体占据主导地位。
霍斯金森可能会为此辩解说，Cardano正在玩一场长期游戏，但风险是显而易见的：如果没有实现任何目标，每场长期游戏都会变得短暂。
