“我们处于周期的哪个阶段”这个永恒问题持续主导着加密货币的讨论，评论员们运用各种指标来衡量市场成熟度和潜在的峰值时机，超越了传统的价格分析。
虽然比特币的主导地位在最近几周成为竞争币轮动时机的有用指标，但 Coinbase 应用商店排名则提供了一个不同的视角来观察散户参与度，而这在历史上往往预示着市场兴奋。事实证明，该指标对于识别主流散户兴趣何时达到狂热程度尤为重要，因为该应用攀升至顶级排名通常与周期峰值相吻合。Coinbase
目前在美国应用商店排名中位列第 260 位，这表明尽管近期主要加密货币的价格有所上涨，但散户参与度仍然相对低迷。
这一排名最初可能表明市场仍处于早期阶段，但历史经验表明，当散户情绪发生变化时，这些排名可能会以惊人的速度发生变化。2024 年 11 月的 memecoin 飙升就证明了这种波动性，随着社交媒体平台上投机兴趣的激增，Coinbase 的排名从第 480 位飙升至第 12 位。应用排名指标的实用性在于它能够捕捉真正的散户参与度，而不是机构或经验丰富的交易者活动，后者可能无法反映更广泛的市场情绪。
以往的周期表明，当 Coinbase 登上应用商店排行榜榜首时，通常意味着散户参与度达到最高，市场可能已经饱和。
目前低迷的排名，加上稳健的价格表现，表明机构和经验丰富的资金似乎正在推动收益，而散户并没有相应的“错失恐惧症”（FOMO）。这种模式能否持续下去，还是最终让位于散户的快速重新参与，很可能将决定本轮周期的可持续性，以及何时/何地达到顶峰。
本文摘自The Block 的数据与洞察简报。深入研究构成行业最引人深思的趋势的数据。
