富途证券与老虎证券近期双双更新了开户条款，对中国内地投资者作出限制：中国内地居民若无香港、澳门或其他地区的永久居留身份，几乎无法再透过富途与老虎打开海外交易的大门。对于无数身在内地、但希望投资港股和美股的散户而言，可说是晴天霹雳。
开户标准突变，内地身份再被排除
根据第一财经报导，富途证券表示，根据最新的监管要求，中国内地客户想要开户，需要持有海外永居证明；且富途的客服还强调，目前富途正在升级平台系统，现阶段仅仅支持拥有港澳身份证的客户开户，系统升级结束后，内地用户要开户则需同时提供内地身份证以及海外永居证明。老虎证券客服也明确回复，除非客户持有非中国内地身份证件，否则将不再受理开户请求。
监管与税务双线收网
值得一提的是，早在 2022 年，盈透、长桥等跨境券商就陆续收紧了针对中国客户的开户通道，如今富途与老虎再次加强审核，实际上也暗示了中国官方的监管立场：没有海外身份就想透过直通外海投资，几乎是不可能的。
进一步分析这一现象，可见背后有两把「无形之手」。第一是中国证监会对非法跨境产业的整治。在 2022 年底，监管单位就将富途控股与老虎母公司 UP Fintech 的境内拉客行为定调为非法经营，并提出了「有效遏制增量，有序化解存量」的要求。
第二把手则握在税务系统。自今年第二季度起，许多投资港美股的内地居民都表示已经收到了补税通知，而这正是 CRS 资讯交换机制在背后发挥作用。
备注：CRS 全称为 Common Reporting Standard（共同申报准则），是一项由经济合作暨发展组织（OECD）于 2014 年 7 月发布的国际税务标准，旨在透过自动交换金融帐户资讯，促进全球税务透明度，打击跨境逃税与避税行为。
加密货币也难逃严格管控
开户门槛升高后，无海外身份的投资人只能转向合规管道。若想碰港股，可借道港股通或追踪恒生指数的 ETF；想碰美股，则只能透过 QDII 基金等产品间接布局。不过这些合规通道虽然换来了税收与报税流程的确定性，但手续费与基金管理费也推高了投资人的成本。
另外除了跨境股票投资、证券开户，目前随著加密货币热度攀高，中国内地市场也对 DeFi、RWA 代币化等新兴模式抱有想像，但遗憾的是，目前中国大陆尚未推出具体的监管框架，且在近期，官方也相继对企业在稳定币、RWA 等领域的探索作出限制，加大了中国内地市场接触相关领域的合规风险。
