谁能复刻「Aster」奇迹？
撰文：KarenZ，Foresight News
在 2025 年的加密货币市场中，去中心化永续合约交易所 (Perp DEX) 以不可阻挡的势头成为最炙手可热的赛道之一。
Hyperliquid 引领了这一波热潮，而 Aster 和 Avantis 的爆发，进一步点燃了市场热情与用户的交互兴趣。
那么，在当前阶段，还有哪些 Perp DEX 平台值得关注和交互？
在盘点 Perp DEX 和介绍相关策略之前，笔者郑重提醒，尽管参与交互 Perp DEX 市场有空投预期，但参与者必须保持警惕，全面考量潜在风险，并综合权衡以下关键因素：
- 合约固有风险：永续合约交易以其高杠杆特性著称，用户需时刻注意控制仓位，合理设置止损，以规避潜在的市场波动风险。
- 平台背书差异：抛开产品设计和用户体验，平台的背书力量同样不容忽视。Aster 的上涨一定程度上得益于币安的强背书，并且获得赵长鹏的力挺；AVNT 背靠 Coinbase 和 Peter Thiel，这种强背书意味着后续项目难以复制同等涨幅。
- Perp DEX 叙事持续性：虽然当前热度高，但叙事是否持续还取决于监管变化、市场波动等因素。用户需保持理性判断，避免盲目跟风。
- 积分获取难度加大：多数 Perp DEX 平台的积分活动已进入中后期，积分获取的难度明显上升。盲目追逐「空投预期」可能陷入「交互成本高于收益」的困境。
- 后续代币激励机制：后续是否有代币回购销毁设计。
Aster
Aster 在 2024 年年底由 Astherus 和 APX Finance 合并更名而来，定位多链永续交易。此前，Astherus 曾入选 Binance Labs 第七季孵化项目，并且获得了 Binance Labs（现 YZi Labs）的投资。
简洁模式下，Aster 提供抗 MEV 的一键执行功能。Pro 模式下，Aster 增加了 24/7 全天候股票永续合约、隐藏订单和网格交易功能，支持 BNB Chain、以太坊、Solana 和 Arbitrum。
数据表现方面，根据 Dune 数据，Aster 当前累计用户超过 197 万，交易用户超过 72 万，总收入达到 5189 万美元，近 24 小时成交额达到 60 亿美元，是 Hypeliquid 成交额的 40% 左右。
Aster Genesis 第 2 阶段将于 10 月 6 日 07:59 结束。ASTER 总供应量的 4% 被奖励给第 2 阶段。第二阶段奖励衡量的一些因素包括：
- 交易量分数：Aster Pro 上的交易量越高，得到的 Rh 积分就越多。与挂单相比，吃单可获得 2 倍积分。
- 持仓时间分数：持仓时间时间越长，得到的 Rh 积分就越多（上限为用户每周交易量的 2 倍）。
- Aster 资产持有分数：使用 Aster 资产（例如 asBNB 或 USDF）作为保证金在 Aster Pro 上进行交易（积分上限为用户每周交易量的 2 倍）。
- 已实现盈亏分数：每日已实现盈亏（不包括资金费用等费用）计入 Rh 积分。
- 推荐积分和团队积分：邀请他人可赚取其基础分数的 10%（一级）或 5%（二级）。
Lighter
Lighter 原本是一家在 Arbitrum 上的去中心化现货订单簿 Lighter，之后转型专注永续合约交易的应用级 zk-rollup，并使用自定义零知识证明电路进行可验证的撮合和清算。Lighter 不向用户收取任何交易费用。
Lighter 官网显示，其投资方包括 a16z 和 Lightspeed Faction。当前，Lighter 已上线私有测试主网（需邀请码）。
数据表现上，9 月 21 日，Lighter 的 TVL 突破 5 亿美元，24 小时合约交易量达到 69 亿美元，是 Hypeliquid 成交额的 46% 左右。
当前笔者未找到 Lighter 的积分分配具体规则。根据社区用户反馈，社区反馈 Lighter 积分获取难度增加，用户需要自行评估赔率。
edgeX
edgeX 是一款由 Amber Group 孵化的、基于订单簿的衍生品交易系统。edgeX Exchange 是 edgeX 生态系统中的第一个 MVP，后续还会推出 edgeX Telegram Bot、edgeX Leverage（支持交易美股、外汇、商品期货）、edgeX Epool、edgeX Lend、edgeX Insurance（保险）等应用程序和模块化组件。
edgeX 贡献者@ruiixyz 在 9 月 23 日表示，edgeX 目前是按月收入（1900 万美元）计算的第二大永续去中心化交易平台，日交易量为 50 亿美元，活跃用户数量超过 10 万。
edgeX 积分权重主要在于交易量（池子的 60%），其次为推荐 + 大使 + 活动（池子的 20%），TVL 和 Vault 积分占据池子的 10%，清算积分和 OI 积分各分配池子积分的 5%。
Paradex
Paradex 是一款由加密货币机构流动性平台 Paradigm 在 Starknet 上孵化的应用链和混合衍生品交易所。Paradex 目前支持交易期货、期权、盘前和现货，不向用户收取交易费用。
Paradex 官方数据显示，该平台共有 32,607 位用户（存款或交易），过去 24 小时交易量达到 9.64 亿美元。
Paradex 积分计划目前已进行到第二季，获取积分的方式包括交易并维持未平仓头寸、提供双边流动性、向 Paradex Vaults 提供抵押品、推荐等。Paradex 在 2024 年 12 月份宣布计划在 2025 年推出 DIME 代币，其中会将 20% 的代币分配给创世空投。不过第二季活动延期，官方暂未公布结束时间。
Extended
Extended 原名 X10，刚开始是一家采用 StarkEx Layer 2 引擎的混合加密货币交易所，在 2025 年年中从 StarkEx 迁移至 Starknet。Extended 计划从 Perp DEX 发展成为由原生统一保证金提供支持的完整开放金融生态系统，将永续合约、现货市场和综合借贷市场整合在一个保证金体系下。
Extended 由 Revolut 前加密运营主管 Ruslan Fakhrutdinov 领导，在 2024 年 4 月份完成 650 万美元融资，Tioga Capital、Semantic Ventures、Cherry Ventures、StarkWare、Cyber Fund 以及天使投资 Lido 创始人 Konstantin Lomashuk 等参投。
Extended 积分计划第 1 季于 2025 年 4 月 29 日启动，每周发放 120 万积分。获取积分的方式包括：交易、提供流动性和推荐。
Ethereal
Ethereal 是一个由 USDe 驱动的去中心化现货和永续合约交易，将构建在 Ethena 和 Securitize 联合推出的 Converge 链上。Ethereal 即将上线主网，目前已开放主网候补名单注册。
当前 Ethereal 可以操作的是策略是，将 USDe 存入 Ethereal 获得 eUSDe 收据代币，可累积 Ethereal 积分，并可额外解锁最多 30 倍 Ethena 奖励乘数。
GRVT
GRVT 是一个混合型交易和投资市场，目前支持交易永续合约，之后将支持交易和投资现货、期权和 RWA。
2025 年 9 月，GRVT 宣布完成 1900 万美元 A 轮融资，ZKsync、Further Ventures、EigenCloud 及 500 Global 领投，总融资额达到 2610 万美元。
GRVT 计划在 2026 年一季度进行 TGE。GRVT 从 9 月 23 日开始启动 Rewards 2.0 奖励计划，获取积分的方式包括充值、交易和推荐。另外，GRVT 表示，存款可获得 10% 的年化收益。
Ostium
Ostium 是一个基于 Arbitrum 的开源去中心化交易所，支持交易股票、商品、外汇、指数和加密货币合约，最高支持 200 倍杠杆。
Ostium Labs 在 2023 年 10 月份完成 350 万美元融资，General Catalyst、LocalGlobe 联合领投，SIG、Alliance 和 Balaji Srinivasan 等参投。
获取 Ostium 积分的方式包括交易、推荐和质押 LP。
vooi
vooi 是一个跨链永续合约 DEX 聚合器，其中，VOOI Pro 版本是一个订单簿交易终端，VOOI Light 版本是由链抽象驱动的统一交易平台（集成 GMX、Ostium 和 KiloEx）。
vooi 此前在 2024 年 3 月份入选第 7 季 MVB 加速器计划，之后获得来自 Binance Labs 的投资。2025 年 3 月份，VOOI 宣布在 echo 上完成 125 万美元社区主导融资。
vooi 每周分配 2000 万积分，其中，1000 万积分用于奖励在 Light 版中的合约交易用户，400 万积分奖励在专业版本中的合约交易用户，600 万积分奖励给现货和 RWA 交易用户。另外， 邀请好友可获得好友交易积分的 15%。
StandX
StandX 支持用收益生息稳定币保证金交易永续合约。StandX 官方文档显示，该团队成员核心团队由币安期货创始团队成员和具有高盛背景的专业人士组成。StandX 强调，该平台完全由自有资金支持，未接受任何外部投资。
当前，StandX 支持通过预存款赚取积分，即用 USDT 或 USDC 铸造和预存款 DUSD。另外，推荐、提供 DUSD 流东西和持有 LP 代币、在 RateX 上持有 DUSD YT、在 DEX Pools 交易 DUSD 也可赚取积分。
Astros
Astros 是一个 Sui 生态 DEX 聚合器和永续合约市场，由 NAVI Protocol 提供支持。当前，Astros 已软启动永续合约 DEX。
Astros 网站中会不定时发布一些奥德赛、交易和交互活动。
