全球宏观投资者首席执行官兼创始人 Raoul Pal 解释了为什么比特币尚未开始流行，就像在之前的周期中所看到的那样。
在昨天的播客中，Pal 声称这是因为这个周期不同。这位市场策略师声称，比特币正处于一个“商业周期”，他认为这是一个 5 年的周期。这与市场参与者习惯的传统 4 年周期形成了鲜明对比。
为什么比特币将经历延长的市场周期
具体来说，Pal 指出，比特币一直在关注 ISM 的走势，并通过一张共享图表突显了两者之间的密切相关性。比特币隐含的 ISM 价格走势与 ISM 保持一致，这支持了他的观点。
Pal 揭示比特币达到峰值的新时间表
根据新的 5.4 年债务到期期，随附的 SIN 曲线图显示，ISM 应该在 2026 年达到峰值。具体来说，Pal 预测最佳时间表是在明年第二季度左右。
值得注意的是，正如之前的图表所示，比特币正密切关注ISM。因此，Pal还预计比特币将在2026年第二季度与ISM指标一同达到峰值。
此外，Pal 预测流动性应该会在 ISM 指数达到峰值之前达到峰值。值得注意的是，美国 M2 供应量周三创下 22.2 万亿美元的历史新高，而全球 M2 供应量持续领先于比特币。这意味着它们将在 2026 年第二季度之前的某个时间点达到峰值，而比特币将迎头赶上，并保持其相关性。
越来越多的人认为比特币周期将延续到 2025 年以后
Pal 的分析加剧了人们对四年周期即将消亡的担忧。从历史上看，每个周期都在比特币减半一年后结束，但许多人认为这一理论已经过时了。
CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 在今年 7 月首次表达了这种观点，当时他声称四年周期不再适用于比特币。支持他观点的是，机构和民族国家在市场上的影响力日益增强，这改变了现有的格局。
Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 也认同这一观点，他坚称传统的四年周期已经失效。他预测市场繁荣将持续到 2026 年，这与Brandon Green和 Michael Saylor 的预测一致。
