比特币 2025 年周期下跌与 2017 年相似——下一个跌幅会是 20 万美元吗？

2025 年第三季比特币现货价格走势及其近期下跌与 2017 年的周期结构非常吻合。

整个夏季，比特币在 100,000 美元至 115,000 美元之间波动，在 107,000 美元处形成技术基础，而市场势头反映了 2017 年的调整和随后的反弹。

比特币一直保持在主要支撑位之上，现货价格不断重新测试历史周期所映射的水平。

替代周期分析表明，预计第四季将出现上行情景，随著价格进入历史市场结构重复的后期阶段，周期相关性将超过 90%。

2025 年的格局与 2017 年有显著不同

然而，考虑到透过现货 ETF、上市公司国债的机构资金流入，以及全球银行业和宏观经济转变后的监管调整，2025 年的市场环境与 2017 年将有重大差异。

交易所流量、ETF 净流量和美元流动性共同塑造周期拐点，与先前以零售订单为主的周期有所不同。

如周期叠加所示，比特币走向预计的 20 万美元价格通道的道路取决于维持技术支援和催化新的资本流入。

从技术角度来看，每周MACD和每日RSI趋势反映出中性至略微看涨的技术态势。 115,000美元以下的盘整与之前的市场低谷相符，而RSI的减弱和MACD的温和交叉表明，随著未平仓头寸在9月中旬趋于平缓，投机性仓位发生了转变。

随著波动性重置，流失率增加，但市场仍保持其结构，价格多次从 107,000 美元的Threshold反弹。

由于技术模型与 2015 年至 2017 年和 2021 年至 2025 年的多周期分形叠加相一致，因此突破 115,000 美元的阻力位仍有大幅上涨的潜力。

不过，与 2017 年不同的是，随著第四季的临近，机构动态和全球货币政策发展将塑造市场结构。

宏观追踪消息人士指出，美元持续走强、联准会政策变化以及全球对久期资产的需求仍然对现货价格走势产生影响。

ETF产品流的减少带来了暂时的压力，为周期类比增添了细微的差别。风险仍然存在，正如我们观察到的，如果10.7万美元未能守住支撑位，将导致更广泛的去杠杆化，并可能使价格跌破技术基准，从而促使各大交易所的空头和多头仓位重新调整。

比特币如何复制 2017 年的涨势

价格周期研究人员建立的前瞻性预测模型，基于分形重复和市场结构叠加，提供了上行通道。如果价格在第四季初维持在115,000美元上方的收盘价，则可能会出现抛物线式上涨。

由于历史相关性持续存在，技术模型指向一个让人想起 2017 年的爆发阶段。即时价格模型和周期叠加表明，如果宏观条件和流量稳定下来，价格将进一步突破先前的周期高点。

周期拐点区是维持上行的催化剂，但仍需保持谨慎，因为持续的宏观波动和政策干预可能会重新调整预测路径。

在多年叠加上观察到的主流结构表明，每种模式都与市场的历史节奏持续一致。

比特币价格走势遵循熟悉的节奏，如果上述条件成立，该资产将有可能延续周期并创下新高。

如果当前的技术和宏观条件持续下去，最终的前瞻性预测表明，比特币仍有望追踪其历史周期的上限，如果透过 ETF 和机构债券实现持续的资本流入，则周期扩张有机会超过之前的高点。

现货价格走势将决定红线情境是否实现，如果技术、政策和流动性因素仍然支持，则周期延续超越先前限制仍然是可行的，本季度结束时，比特币再次成为全球金融对话的中心。