概述
超过190亿美元的未平仓合约蒸发，期货融资额跌至2022年熊市以来的最低水平。杠杆的快速释放引发了大规模清算，市场仓位也急剧重置。
相对强弱指数 (RSI) 和现货离岸价 (CVD) 等动量指标证实了这种转变的程度，因为买盘压力消退，激进的抛售主导了短期资金流。期货未平仓合约大幅萎缩，反映出衍生品市场风险下降，而已实现盈亏指标则表明，市场正经历一段亏损实现和市场情绪降温的时期。
尽管事件严重，但整体市场结构依然完好。现货交易量持续高企，ETF 持续流入，实体调整后的转账量表明链上活动强劲。这些动态表明，虽然杠杆参与者被迫退出，但结构性资本和机构需求仍然存在。
在期权市场，随着交易员围绕新的波动机制重新调整仓位，未平仓合约有所增加，偏度略有上升，表明对下行保护的需求重新燃起。链上指标也反映了这种正常化趋势，盈利比率从欣欣向荣的水平回落，但仍反映出市场由盈利持有者主导。
总而言之，去杠杆标志着比特币市场一次重大而必要的调整。过剩杠杆已被清理，投机性仓位已减少，短期市场情绪也已重新调整。虽然流动性和更广泛的市场参与度保持不变，但动能已放缓，获利回吐也已降温。市场目前进入盘整阶段，其特点是市场重新变得谨慎，选择性冒险，以及现货市场和衍生品市场信心的更审慎的重建。
链下指标
链上指标
- 关注我们并联系我们X
- 加入我们的电报频道
- 如需了解链上指标、仪表盘和警报，请访问Glassnode Studio
免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考和教育用途。任何投资决策均不得基于本报告提供的信息，您应对自己的投资决策承担全部责任。
