由于比特币和以太坊交易所交易基金 (ETF) 的大量撤资，加密货币市场在上周开始面临抛售压力。来自多家供应商的数据显示，美国现货比特币 ETF 面临 12.3 亿美元的资金流出，以太坊 ETF 则录得约 3.118 亿美元的资金流出。这笔资金流出量是过去几个月 ETF 整体流出量最大的一次。这可能表明投资者对数字资产的情绪正在发生转变。
虽然比特币价格相对稳定，但资金流出也与不确定性降低的时期相吻合。这主要与降息、机构投资者流入减少以及加密货币市场整体势头减弱有关。总体而言，基金投资者似乎在预期的宏观经济数据发布前锁定利润，这表明短期内市场情绪有所转变，但并不一定意味着完全退出数字资产市场。
与此同时，以太坊面临巨大的抛售压力，因为其新推出的ETF未能保留其功能，而股票等更传统的资产则因更有利的加息和美国国债收益率的稳定而出现反弹。分析师认为，由于对投资组合的评估，整个加密货币领域无疑面临压力。
🚨 ETF 资金流出：美国现货BTC ETF 上周录得第二大单周流出量，为 12.3 亿美元，而ETH ETF 则录得 3.118 亿美元的流出量。pic.twitter.com/NSiGVj0IWn
— Cointelegraph (Cointelegraph) 2025 年 10 月 20 日
经济不确定性下机构投资者转向防御
过去几周，机构投资者对数字资产的兴趣起伏不定，反映了全球宏观经济信号的影响。近期比特币ETF的资金流出表明投资者更加谨慎。这体现在某些机构投资者身上，尤其是那些对流动性和通胀数据变化敏感的机构投资者。许多此类投资者似乎正在耐心等待美联储(Federal Reserve)的更多明确表态。在此之前，他们将大规模重返加密货币市场。
如果结合消费者物价指数结果和美联储声明等其他经济信号，市场会更加谨慎。美联储是否会长期维持高利率的不确定性，仍然让投资者犹豫不决，这可能导致他们持有风险资本。通常情况下，集中的资本会离开加密货币等投机机会，转向债券和货币市场等更安全的固定收益投资。
以太坊ETF提现反映市场疲软
尽管比特币ETF占据了新闻头条，但以太坊ETF的撤资也加剧了人们对加密货币的兴趣下降。自成立以来，基于以太坊的基金一直难以维持新投资者的流入。投资者情绪似乎并未发生显著变化。作为加密货币领域的一个相对较新的品种，人们对以太坊的短期价格走势仍抱有一定程度的怀疑。
市场参与者认为，以太坊升级节奏较慢、DeFi 活动较少以及缺乏新的叙事是其投资兴趣下降的原因。以太坊 ETF 的撤资事件表明，投资者对比特币和以太坊这两大领跑者的信心存在差异。比特币仍然被视为可靠的价值储存手段。而以太坊仍然被视为一个技术平台，其价格波动性将继续存在。
是什么推动了美国加密货币投资基金投资者的行为
投资者减少对美国加密货币投资基金的持仓有几个原因。首先是获利了结。在今年早些时候比特币强劲上涨之后，许多机构投资者选择获利了结。其次，全球市场普遍的避险情绪促使基金经理减少了对波动性资产的持仓。
此外，ETF 的流动性动态也发挥了作用。少数大型基金的大量资金流出可能会产生连锁效应，鼓励小投资者效仿。贝莱德和富达的比特币 ETF 出现大规模赎回，这两只基金自 1 月份上市以来一直是资金流入的主要驱动力。
