随着加密行业Optimism的增强，数字资产公司 Galaxy Digital 的股价在过去一个月飙升了 20% 以上，重新引起了投资者的关注。
尽管势头强劲，但分析师警告称，该股的交易价格相对于其增长前景而言可能过高。
强劲势头和零售扩张
Galaxy Digital (NasdaqGS: GLXY) 股价强劲反弹，过去一个月上涨约 21%，今年迄今上涨近 120%。这一飙升反映出投资者对数字资产基础设施的热情，以及对加密货币市场整体复苏的信心日益增强。
GLXY 股票报价和历史记录：雅虎财经该公司近期进军零售服务领域，并命名为“GalaxyOne”，标志着其从传统机构投资重心的战略转变。通过GalaxyOne，该公司旨在为美国消费者提供高收益现金账户、加密货币交易和股票经纪等综合服务。
此举被视为一种努力，旨在实现收入多元化，并满足寻求接触数字资产的散户投资者的需求。
虽然此次零售转型增强了银河娱乐的增长潜力，但也引发了对其执行力和盈利能力的质疑。该公司未来的业绩将取决于其在快速发展的市场中如何有效地平衡创新、监管合规和运营效率。
估值指标显示上涨空间有限
尽管近期股价有所上涨，但分析师认为 Galaxy Digital 的估值可能已经反映了其大部分增长潜力。
独立机构估计，Galaxy Digital 的公允价值约为每股 37.78 美元，略低于其当前交易水平。这表明该股估值可能略高。
按市销率 (P/S) 计算，该公司的市盈率接近 2.2 倍，而同行平均市盈率约为 2.8 倍，美国资本市场基准市盈率接近 4.0 倍。这表明，尽管银河证券的股价仍低于同业公司，但投资者可能基于预期的收入增长和利润率的提升而给予其估值溢价。
然而，为了证明其进一步上涨的合理性，Galaxy 可能需要实现利润率的大幅提升，并持续提升其各业务板块的收入。鉴于该公司面临加密货币市场波动、监管审查以及仍在发展中的零售平台的风险，这些假设存在风险。
Flood Capital 的一位分析师在 X 上指出：“高盛预测 Galaxy 的数字资产业务到 2026 年中期将实现约 1.83 亿美元的净收入，这有点疯狂。该公司刚刚公布一个季度的净收入就达到了 5.05 亿美元。”他暗示，一旦完整的财务数据公布，盈利预期可能需要上调。
增长潜力和风险展望
Galaxy在区块链基础设施和机构服务领域的不断增长，有望为其提供一条通往经常性、更高利润收入的途径。诸如链上股票发行和在Web3领域的合作等举措，或许能增强其竞争地位。
尽管如此，逆风依然巨大。该公司面临着一些可能影响其长期估值稳定性的挑战。这些挑战包括对大型机构客户的依赖、基础设施扩张所需的资本密集度，以及加密资产交易量的不可预测性。
当投资者评估银河证券的下一个增长阶段时，关键问题是最近的反弹是否反映了可持续的趋势还是短期的热情。
由于股价徘徊在其公允价值估计附近，该公司成功执行其零售和基础设施计划的能力可能将决定其估值是否合理或过高。
