继数周的低迷势头之后，比特币将面临周五即将公布的美国通胀数据带来的关键考验。9月份消费者物价指数报告将于今天（2025年10月24日）美国东部时间上午8:30（UTC时间下午12:30）发布，这可能会影响市场的短期风险偏好。
普遍预期，总体通胀率环比上涨0.4%，核心价格环比上涨 0.3%。
当前比特币市场概览
比特币价格从10月初12.6万美元附近的高点回落后，目前徘徊在10.7万美元至11.1万美元之间。短期期权波动率已回升至30多美元，这表明交易员正在为市场波动做准备，但尚未做好应对重大压力的准备。
与此同时，各大交易所的融资利率仍接近中性，这表明数据公布前的方向性信心有限。
比特币十月价格走势图。资料来源： CoinGecko总体而言，纸面上看，配置配置似乎平衡。但宏观数据公布后，配置往往会迅速发生逆转。
考虑到所有可能性，我们在周五 CPI 发布前夕询问了 ChatGPT 将如何处理比特币，以获得数据驱动的视角。以下是此次交流的结果：
预印本游戏计划
ChatGPT 建议在数据发布前降低杠杆。考虑到 CPI 数据可以在几秒钟内左右市场走势（而且滑点在数据发布时就会扩大），这也很合理。
如果您必须保持敞口，一个安全的做法是用短期看跌期权（1-7天）进行对冲。换句话说，最好在数据公布前准备好“止损”。数据公布后，只有在波动性稳定后才重新评估仓位。
当数字落地时
CPI 会在 UTC 时间下午 12:30 触底，通常混乱就会在此时开始。第一根蜡烛图通常会在方向明朗之前同时困住多头和空头。你会看到价差扩大，流动性在几秒钟内消失。
因此，在这种情况下，更明智的做法是等待，让尘埃落定。等到订单恢复正常后再进行交易。
印刷之后：三种可能的路径
- 热门CPI（高于0.4%）：ChatGPT预计美元将走强，收益率将上升，比特币短期内将走弱。如果支撑位跌破，您最好保持防御或收紧止损。
- 与CPI走势一致：波动率可能暴跌；期权卖家受益。在这种情况下，应保持少量仓位，直至方向明朗。
- CPI 表现平平（低于预期）：如果美元指数和两年期收益率下跌，比特币可能反弹。等待阻力位彻底收复后再做多。
密切关注预印版高点和低点以及成交量加权平均价格 (VWAP)。果断的回调或跌破通常会确认未来 12 至 24 小时内的走势。期权溢价仍然昂贵，因此应坚持选择价差等确定风险的期权，而非裸期权。
ChatGPT 表示，即使通胀略有下降，年利率也应保持在 3% 左右，这将使“长期高利率”的争论持续下去。这意味着BTC很可能比其他任何因素都更能反映收益率预期的变化。
底线
所以，长话短说，你面对这个 CPI 时，情绪是倾斜的，而不是稳定的。
比特币价格已反映出部分通胀风险，因此中性数据可能引发快速上涨，因交易员平仓。然而，强于预期的数据则可能在出现任何反弹尝试之前出现短期回调。
鉴于目前的形势，更明智的做法是保持平衡。总的来说，你可能需要考虑在数据发布前降低风险。如果有必要，可以进行对冲，并根据数据显示的情况做出反应，而不是猜测。
如果收益率开始下降，且比特币回升至阻力位上方，则上涨空间将更加广阔。如果不是这样，预计一旦波动性从系统中消失，价格波动将迅速趋于平缓。
