贝莱德深陷欺诈丑闻，比特币ETF蒸发4.9亿美元

10月30日星期四，主要加密货币ETF（比特币和以太坊）合计资金流出6.72亿美元。贝莱德的IBIT ETF损失了2.91亿美元，ETHA损失了1.18亿美元。

与此同时，与贝莱德私募信贷部门有关的 5 亿美元电信融资欺诈案震动了机构市场，引发了人们对风险管理和尽职调查的新担忧。

机构投资者赎回ETF显示出风险规避情绪

根据 Farside Investors 的数据，10 月 30 日，主要资产管理公司的机构客户从比特币 ETF中撤出了 4.9 亿美元。

贝莱德旗下的IBIT领跌此次赎回潮，赎回金额高达2.909亿美元。富达、Bitwise、ARK、景顺、VanEck和灰度也遭遇了大量资金流出。以太坊ETF损失1.84亿美元，其中贝莱德旗下的ETHA损失1.18亿美元。

这些资金撤离的规模表明，随着宏观经济不确定性的加剧，投资者正在普遍规避风险。分析师认为，这些资金流出是获利了结和调整投资组合的行为，而非恐慌性抛售。

值得注意的是，此事恰逢贝莱德因其私募信贷部门大规模欺诈丑闻曝光而受到更严格的审查。这一时机加剧了投资者的焦虑。

贝莱德欺诈丑闻揭示私人信贷风险

贝莱德的困境远不止ETF资金流出。彭博社报道称，其私募信贷部门HPS投资伙伴公司在一项涉及虚假应收账款的电信融资骗局中损失超过5亿美元。

纽约州最高法院的诉讼文件指控，借款公司Broadband Telecom和Bridgevoice使用伪造的合同和发票（包括来自T-Mobile和Telstra等公司的发票）作为抵押，骗取了巨额贷款。诉讼文件还概述了多年来系统性的伪造和虚假陈述行为。

该欺诈行为于2025年8月被揭露，导致多家公司破产并引发诉讼。法国巴黎银行是贝莱德发放这些贷款的合作伙伴，也被列为诉讼被告。

丑闻曝光于贝莱德以120亿美元收购HPS仅90天后。这笔于2025年7月1日完成的收购旨在扩大贝莱德在私募信贷领域的业务。然而，丑闻的曝光却引发了人们对该公司在收购过程中尽职调查和风险监管的质疑。

尽管如此，贝莱德在ETF领域依然保持着绝对领先地位，即便市场动荡不安。据美国加密新闻网（US Crypto News）分析，自2025年初以来，贝莱德旗下的IBIT基金已吸引281亿美元的净流入资金，超过了所有竞争对手的总和。

若剔除IBIT，该行业今年的净流出资金将达到12亿美元。如此高的集中度引发了人们对系统性风险的担忧，如果贝莱德被迫削减持仓或面临大规模赎回，则可能导致整个加密货币ETF市场流动性枯竭。

短期清算和市场波动即将到来

随着机构资金撤出比特币ETF，杠杆交易者如今面临更大风险。Whale Insider在X巨鲸上指出，如果比特币价格跌至112,600美元，超过30亿美元的比特币空头头寸可能被强制平仓。

截至发稿时，比特币交易价格接近 109,287 美元，距离该Threshold仅差 2.48%。因此，即使是小幅上涨也可能引发空头挤压和市场快速反转。

价格剧烈波动的可能性，使得ETF资金流出所暗示的看跌前景更加复杂。Coinglass的清算数据显示，许多空头头寸在当前价位上方聚集。任何上涨行情都可能引发连锁平仓。

机构赎回和杠杆押注之间的相互作用造成了一种不稳定的局面，市场情绪可能会迅速转变。