大家好。今天，我们将与听众朋友们一起深入探讨数字资产的世界。我们将重点关注备受瞩目的元宇宙平台 The Sandbox 的表现。我们将分析Mesari Research 发布的一份报告中的关键见解，以便您快速掌握这个复杂生态系统中的关键趋势。本次分析的核心问题是：尽管 The Sandbox 的活跃度似乎很高，但其主要资产 SAND 代币的价格为何一直疲软？我们将聚焦于这一有趣的现象，深入探讨 The Sandbox 在 2025 年第二季度的动态及其对您意味着什么。让我们开始吧。首先，我们简要回顾一下 The Sandbox 是什么。它是一个用户可以创建游戏和各种体验的平台。
00:58
在这个平台上，你可以拥有资产，甚至还能创造收益，对吧？它就像一个社交游戏元宇宙。关键在于它利用 Web3 技术，特别是 NFT，将数字资产的真正所有权归还给用户。没错。了解构成这个生态系统的核心要素至关重要。首先是 Sand Token。它是一种基于以太坊的 ERC20 标准代币，是平台内交易、质押和治理参与的基础货币。总供应量固定为 30 亿枚。其次是 Land。它是一种 ERC、Ziel 标准或 NFT，代表虚拟房地产。每个 Land 都是独一无二的，用户可以在其上构建自己的体验。多个 Land 可以组合起来，创建更大的空间地产。
01:55
用户自行创建的 3D 物品称为资产。这些资产遵循 ERC 1 标准，允许复制同一设计，因此非常适合用作游戏物品。此外，用户的虚拟形象（AVTARS）也以 ERC 721 NFT 的形式存在。用户可以使用名为 Boksetit 的工具设计这些资产或虚拟形象，并使用名为 Game Maker 的工具在虚拟世界中创建游戏和社交中心等体验，而无需编写代码。所有这些元素都有机地连接在一起并协同运作。是的，谢谢您对基本组件的解释，非常清楚。现在，让我们仔细看看 2025 年第二季度的表现。正如我之前简要提到的，表面上看，它似乎既活跃又略显低迷。二级市场的整体交易量如何？
02:54
是的，这一点很有意思。第二季度The Sandbox Marketplace的二级市场总交易量约为85万美元，准确来说是851,091美元。这比第一季度增长了10.9%。哦，确实增长了。是的。所以，整体加密货币市场情绪略显低迷。尽管如此，平台内的资产交易需求不仅没有下降，反而有所增长。这可以被视为一个积极的信号。哦，所以交易量本身增加了。但您提到，如果仔细观察，会发现不同的模式。是什么呢？是的。这正是本季度分析的核心。交易量的增长主要是由于LAND以外的资产（即非LAND资产）的交易活动增加所致。
03:45
非土地资产（例如资产和虚拟形象）的二级市场销售额分别达到约 118,000 美元和 117,726 美元，较上一季度激增 52.1%。没错，增长的不仅是交易量，实际参与购买的人数也显著增加。非土地资产的日均活跃买家数量达到 264.7 人，较上一季度增长 78.2%。哇，交易量增长了 50%，而买家数量增长了近 80%。这真是惊人的增长。非土地资产表现如此出色的具体原因是什么？我想知道这是否只是暂时的现象，还是沙地鹿游戏重心正在转移的迹象。这是一个非常重要的问题。
04:38
推动NONLAND增长的最大动力是大型活动Alpha第五季以及新合作关系的建立。与知名IP的合作尤其有效。稍后我会详细探讨这一点。另一方面，作为The Sandbox核心资产和传统交易中心的LAND的二级市场销售额环比略微下降4.4%，分别约为73.3万美元和73.3244万美元。LAND的交易量实际上有所下降，这有点出乎意料。LAND确实是目前为止增长的主要驱动力。然而，鉴于NONLAND资产的快速增长，这一比例在长期内可能会发生变化。我认为是这样。你说得对。虽然LAND仍然占据The Sandbox经济的最大份额，但NONLAND资产在增长驱动方面的作用正变得越来越突出。这是本季度的一个显著特征。
05:36
虽然交易量的整体增长是积极的，但具体情况与以往有所不同。这可能预示着The Sandbox的战略方向，它正从一个简单的虚拟房地产投资平台，转型为一个以体验为中心的元宇宙，让真实用户可以在这里享受游戏乐趣并进行互动。当然，我们还需要观察这种转变是否可持续。是的，这意味着NONLAND资产的交易量可能会根据活动或特定内容的受欢迎程度而出现激增和下降。判断其可持续性需要一些时间。让我们深入探讨一下Alpha Season 5，它是此次增长的核心驱动力。您提到了与《侏罗纪世界》的合作。是的，Alpha Season是The Sandbox定期举办的大型游戏活动。特别是第五季，它与环球影业的合作取得了巨大成功，该季展示了以《侏罗纪世界》为主题的内容。
06:33
根据The Sandbox的内部数据，Alpha第五赛季的参与者中有53%是首次访问该平台的新玩家。超过一半是新用户。当然，也有47%是老用户。每位用户的平均游戏时长（即单次游戏时长）高达97分钟，这表明用户对游戏内容的参与度非常高。这相当于近一个半小时。哇，这真是惊人的参与度！这也极大地促进了新用户的涌入。哪些内容特别受欢迎呢？《侏罗纪世界：恐龙潜艇保护区》和《侏罗纪世界：恐龙潜艇保护区》是本赛季最受欢迎的内容，拥有约6万用户。值得注意的是，本次体验将游戏玩法与NFT完美结合。我们销售了名为《侏罗纪世界：恐龙蛋收藏》和《侏罗纪世界：恐龙蛋收藏》的NFT。
07:29
玩家首先购买这些RNFT。然后，通过完成游戏中的特定任务，他们可以孵化这些RNFT，并将它们进化成成年恐龙NFT。所以，这不仅仅是购买NFT的问题；玩家还可以通过游戏玩法将它们进化成更有价值的NFT。没错。所以你的意思是，这直接影响了NONLAND资产购买量的增长？是的，没错。为了获得公开的NFT，用户必须先购买蛋形NFT，并积极参与游戏内活动。这个过程自然而然地促进了NONLAND资产的活跃交易。事实上，据报道，超过2万件名为“丛林类别钥匙”的NFT物品（完成游戏内任务所需的物品）被交易，这让我们感受到了交易的火爆。这正是这种游戏化NFT获取模式成功运作的一个例证。
08:28
当然，这得益于强大的IP和精心设计的游戏机制。两者之间存在协同效应。嗯，土地销售方面有什么值得注意的事件吗？虽然二级市场的交易量略有下降，但我对第一轮销售很感兴趣。是的，第二季度也进行了第一轮土地销售，名为“冒险世界：荒野土地销售”。此次销售产生了约29,000美元和29,395美元的收入。这次销售之所以备受关注，是因为除了前面提到的侏罗纪世界之外，它还包含了一些非常著名且略显意外的IP，例如李小龙基金会和大英博物馆。哇，这真是一个有趣的组合。销售流程是怎样的？销售流程有两种不同的方式。
09:22
其中一项是使用名为GBM的拍卖平台独特的“一人竞价”模式进行的公开土地拍卖。另一项是通过The Sandbox网站进行的公开销售。拍卖的土地大小不一，从基本的1x1大小到3x3和6x6大小的庄园都有。“一人竞价”模式究竟是什么？这可能有点陌生。这种方法很有意思。在传统的拍卖中，只有出价最高者才能赢得土地，其他人则空手而归。没错。但是，“一人竞价”模式会为未中标者的竞价活动提供一定的补偿，相当于一种参与奖励。其目的是鼓励更多人参与拍卖，并减少未中标者的负面体验。
10:15
此外，在本次销售中，LAND 的买家不仅获得了数字物品，还因加入 IP 社区而获得了实物奖励。这有助于社区建设。激励用户参与拍卖本身无疑可以提高参与度。因此，平台内部活动频繁，包括 Alpha Season 5 的成功以及新 LAND 的销售。现在，让我们回到最初的问题：尽管生态系统如此活跃，为什么 SAND 代币的价格却一直疲软？是的，这正是许多人所关心的问题。遗憾的是，SAND 代币的价格在第二季度持续下跌。第二季度末，SAND 收于 0.28 美元，较第一季度末的 0.42 美元下跌了 33.1%。
11:09
代表流通中SAND代币总价值的市值也从第一季度末的6.617亿美元下降了11.0%，至5.886亿美元。尽管在5月10日短暂触及季度高点，但未能扭转整体下跌趋势。33%的跌幅相当显著，与平台活跃度指标形成鲜明对比。您认为此次价格下跌背后的原因是什么？是The Sandbox内部因素造成的，还是宏观市场环境所致？似乎多种因素共同作用的结果。首先，2025年第二季度整体加密货币市场略显疲软。比特币和以太坊等主要资产也表现不佳，因此SAND很可能也未能幸免于这一宏观趋势。然而，内部因素也不容忽视。
12:08
SAND 代币效用相关的变化，特别是质押政策的变化，可能产生了一定的影响。啊，质押。您能详细说明一下质押活动吗？截至第二季度末，即 2025 年 6 月 30 日，流通中的 SAND 供应量中只有约 0.52% 被质押，具体来说，约 4210 万枚 SAND。这比第一季度末的 0.76%（约 5450 万枚 SAND）的质押率大幅下降。参与率本身就非常低，而且还在持续下降。是的，没错。质押参与率本身就不高。然而，有趣的是，主要的质押者是谁。数据显示，非 LAND 资产持有者比 LAND 持有者更积极地参与质押。所有质押的 SAND 中，约有 60.8% 来自非 LAND 持有者群体。
13:08
土地所有者池大约质押了 1220 万枚 Sand，非土地所有者池大约质押了 1890 万枚 Sand。质押率不足 1%，并且还在持续下降，对于代币持有者来说，质押可能并不那么有吸引力。但还有更重要的变化吗？是的，这才是关键所在。2025 年 6 月，The Sandbox 团队宣布将关闭所有现有的 Sand 质押池，并停止相关的奖励计划。他们还要求所有质押者提取资金。换句话说，通过质押 Sand 赚取利息等奖励的关键机制之一被彻底取消了。他们直接终止了质押计划。这是一个意义重大的决定。你认为做出这个决定的原因是什么？这是否与 Sand 价格下跌有关？虽然官方尚未明确说明原因，但有一些猜测。
14:06
首先，如果SAND继续以质押奖励的形式发放，代币的通胀压力将会加剧。这可能是为了缓解通胀压力。其次，这可能是一个战略决策，旨在将更多精力放在SAND代币的其他用途上，例如游戏内消费或参与治理，而不是参与率较低的质押。第三，也可能是出于降低运营复杂性的考虑。虽然不能说这一决定是价格下跌的唯一原因，但质押奖励的消失（持有SAND代币的关键原因之一）完全有可能导致抛售压力。虽然这可能会让长期持有者感到失望，但也可能对代币经济的健康发展产生其他影响。虽然质押在短期内可能会对价格产生负面影响，但从长远来看，其目的可能是为了稳定代币经济或突出其他用途。你的意思就是这样。
15:04
这一变化将如何影响SAND代币的未来价值，值得密切关注。现在，让我们来看看社区治理，也就是去中心化自治组织（DAO）的活动。社区是如何参与决定生态系统发展方向的呢？在第二季度，两项重要的提案（或称SIP）提交社区投票表决。第一项是SIP第25号。该提案提议设立一个官方的资助项目——SDGP（The Sandbox DAO资助项目），旨在系统性地支持The Sandbox生态系统内的建设者、创造者以及各种社区主导的项目。原来，资助项目是为那些为生态系统发展做出贡献的人提供资金支持的。没错。
15:55
其理念是建立一个正式的资金支持渠道，用于支持诸如打造引人入胜的游戏体验、开发实用工具或组织文化活动以促进社区发展等项目。这在激发社区成员的自愿贡献和促进生态系统发展方面可以发挥至关重要的作用。第二个提案是SIP-29。该提案提议为Impact Game Jam（一个由社区主办的游戏开发比赛）的获奖者举办线下庆祝活动提供资金。线下活动？没错。其理念是超越线上活动，为获奖开发者及其项目提供现实世界的认可。这是将虚拟世界的创意活动与现实世界的认可联系起来的一种尝试。
16:48
这两项提案似乎都是振兴生态系统和奖励贡献者的非常积极的举措。这些提案由社区投票表决，这证明了DAO确实在发挥作用。事实上，这些DAO活动是一个重要的指标，表明The Sandbox正在从由中心化公司运营的平台转型为由社区成员构建的去中心化生态系统。尽管“沙”的价格有所下跌，但社区层面的开发工作仍在继续。因此，我们已经考察了The Sandbox在2025年第二季度的各个方面。让我们来全面总结一下。您能否总结一下本季度的主要发现？2025年第二季度对于The Sandbox来说是一个喜忧参半的时期。我认为可以这样概括。
17:43
一方面，代币自身的各项指标显示出疲软态势，SAND 代币价格下跌超过 33%，质押参与度下降，最终质押计划终止。然而，另一方面，平台内部的活跃度有所提升或保持稳定。具体而言，二级市场整体交易量增长了 10.9%。尤其值得一提的是，诸如 Alpha Season Five 等精彩内容以及 IP 合作项目，带动了 NONLAND 资产交易量的爆炸式增长（分别增长 52.1% 和 78.2%）。这令人印象深刻，也体现了以体验为导向的用户互动策略的成功实施。另一方面，作为传统核心资产的 LAND 的二级市场交易量略有下降，一级市场销售收入也较为平淡。SAND 质押计划的终止是一个具有决定性意义的事件，可能会对代币未来的效用和持有者的行为产生重大影响。
18:42
是的，您总结得非常好。总而言之，虽然代币价格的外部指标表现疲软，但实际用户在平台上的活跃度指标（例如参与、创建和交易）却保持稳定甚至增长。这种增长是由非LAND资产和特别活动推动的，而非LAND本身。最后，代币政策也发生了重大变化，质押机制终止。这三个关键因素对于理解2025年第二季度的The Sandbox至关重要。没错。尽管代币价格走势略显疲软，但用户对Alpha Season 5和Adventure Hold Land Sale等活动的期待和参与似乎支撑了市场需求和社区活跃度。我希望今天对The Sandbox 2025年第二季度的深入分析能够为听众提供有用的信息。我相信，通过这次分析，我们可以提出一些重要的问题。
19:39
以荷兰资产为中心的增长模式真的可持续吗？质押结束后，Sandtalk需要哪些新的功能来证明其价值？此外，随着利用强大的外部IP（例如侏罗纪世界和李小龙大英博物馆展览）的体验变得越来越重要，作为The Sandbox基础的虚拟房地产LAND的长期价值和作用将如何演变？除了拥有土地本身，在土地上创造和提供引人入胜的体验的能力很可能成为决定LAND价值的关键因素。我鼓励各位听众思考这些问题。您觉得今天的节目精彩吗？我们将在下一期分析节目中带来更多精彩深入的内容。感谢您的收听。
获取实时新闻……请前往 TokenPost Telegram 频道
版权所有 © TokenPost。未经授权，禁止复制和传播。
