独立 DeFi 分析师绘制了与 Stream Finance 9300 万美元损失相关的风险敞口网络，揭示了数百万美元的贷款和抵押品头寸可能通过借贷市场、稳定币和流动性金库网络间接受到影响。
根据 DeFi 高级用户和链上研究人员组成的团体 YieldsAndMore 的分析，Stream 的债务至少涉及七个网络，并涉及众多交易对手，包括 Elixir、MEV Capital、Varlamore、TelosC 和 Re7 Labs。
分析显示，与 Stream 的 xUSD、xBTC 和 xETH 代币相关的资产如何在 Euler、Silo、Morpho 和 Sonic 等协议中进行再抵押，从而加剧了去中心化金融领域的潜在传染效应。
YAM估计，总体而言，与Stream相关的债务总额约为2.85亿美元，不包括通过衍生稳定币产生的间接风险敞口。该机构的数据还显示，TelosC（1.236亿美元）、Elixir（6800万美元）和MEV Capital（2540万美元）是与Stream支持的借贷市场相关的最大托管机构。
YAM 联盟写道：“这是一笔巨大的损失。目前尚不清楚 xUSD/xBTC/xETH 持有者和这些代币的贷款人将如何解决此事……可能还有更多金库和金库受到影响。”
Elixir、Treeve 和其他受影响的协议
YAM 的调查结果显示，最大的单笔风险敞口来自 Elixir 旗下的 deUSD，该公司向 Stream 借出了价值 6800 万美元的USDC 。据报道，这笔金额约占 deUSD 总支持资金的 65%。Elixir表示，其对该笔投资拥有“1 美元的完全赎回权”，但据 YAM 的 X 报告显示，Stream 团队已告知债权人，由于法律审查尚未完成，还款将暂停。
其他间接风险敞口可能包括 Treeve 持有的 scUSD，该 scUSD 通过 Mithras、Silo 和 Euler 陷入多层借贷循环，以及 Varlamore 和 MEV Capital 持有的较小但值得注意的头寸。
YAM在谈到Stream事件时写道：“这张地图仍然不完整。我们预计随着持仓解除和贷款合同的审计，会有更多受影响的金库浮出水面。”
截至发稿时，Stream尚未回复The Block的置评请求。
哪里出了问题？
新数据进一步揭示了Stream在披露其合成资产市场亏损9300万美元后停止所有提款和存款的始末。
Stream Finance运营着一个合成资产协议，发行诸如xUSD、xBTC和xETH之类的代币。每种代币都由链上抵押品支持，并与现实世界中的对应资产挂钩。用户存入ETH、 BTC或稳定币等抵押品来铸造xAssets，这些xAssets随后可以在其他DeFi平台上进行交易、质押或用作抵押品。该模型依赖于超额抵押和再抵押——即在多个借贷循环中重复使用抵押品——以最大限度地提高资本效率。虽然这种设计提高了收益，但也增加了系统性风险：如果xAsset的抵押品价值下跌或交易对手违约，损失可能会沿着依赖于它们的相互关联的协议蔓延。
该项目尚未发布完整的事后分析报告。不过，YAM 的早期证据表明，Stream 的 xAssets 存在流动性错配和抵押品贬值的问题，这些 xAssets 被广泛转借到其他协议中。
广泛的再抵押可能导致一个金库的故障引发连锁反应，波及其他金库，使众多债权人对能否收回资金感到担忧。Stream尚未明确用户资金是否会被追回，也未说明是否存在任何保险机制。
DeFi 11月开局坎坷
Stream 事件是不到一周内发生的第三起重大 DeFi 事件，此前Balancer 遭受了 1.28 亿美元的漏洞攻击，Moonwell DeFi 也遭到预言机操纵攻击，据区块链安全公司CertiK称，该攻击导致 Base 和Optimism上的借贷池损失了约 100 万美元。
11月初，这三起事件加起来至少使DeFi协议的价值减少了2.22亿美元，暴露了流动性和抵押品系统在各个区块链中是如何紧密交织在一起的。
