TMT板块叙事和基本面的“内部轮换”

存储器板块逆势走强：华邦电亮眼财报指引点燃行情，DRAM 明确四季度量价齐升，成半导体周期复苏强信号。亚洲存储股集体爆发：旺宏 + 10%、南亚科 + 7.3%、群联 + 6.9%、华邦电 + 5.4%。

市场开始从“不计成本地投入”转向“怀疑投资回报率（ROI）”。当“AI采用”被Challenger裁员报告列为裁员（即成本节约）的原因之一时，市场也开始担忧AI对就业的破坏性影响，这反过来又可能引发监管或经济的负面反馈。