比特币价格暴跌，跌幅究竟会有多大？

比特币价格突破 10 万美元后，是否会进一步下跌？或者机构买家会介入支撑当前价位？

比特币价格跌破10万美元

比特币跌破 10 万美元大关，再次引发加密货币市场的焦虑情绪。在创下 126,080 美元的历史新高后，这种全球最大的加密货币已下跌约 21%，截至 11 月 7 日发稿时，交易价格接近 99,500 美元。

最新一轮下跌发生在11月4日的大幅抛售之后。当时，受美国股市暴跌引发全球避险情绪的影响，比特币（BTC）一度触及99,000美元。尽管价格随后略有回升，但随着抛售压力的再次出现，反弹势头迅速消退。

宏观经济和地缘政治逆风持续抑制市场情绪。美中贸易僵局仍未解决，加剧了整体市场的不确定性。

与此同时，投资者密切关注比特币交易所交易基金的资金流动情况。根据 CoinGlass 的数据，11 月 6 日比特币交易所交易基金的资金流入量为 2.4 亿美元，这是自 10 月 28 日以来的首次正增长。

美国政府持续停摆引发的担忧进一步削弱了市场信心。历史上，此类僵局往往与流动性疲软和风险偏好下降同时发生。例如，2018-2019年的政府停摆就发生在比特币上一次重大周期底部附近。

预测平台 Polymarket 目前认为，当前僵局持续到 11 月 16 日之后的可能性约为 50%，这导致市场情绪依然脆弱。

为什么加密货币市场情绪转为悲观？

加密货币市场情绪的下滑可以追溯到过去一个月里一系列相互关联的事件。

第一次重大打击来自 10 月 10 日至 11 日期间史无前例的 190 亿美元清算事件，当时杠杆交易者因市场突然崩盘而措手不及。

其中约有168亿美元是多头头寸，也就是看涨的押注，由于价格下跌而被强制平仓。一天之内，超过160万交易员被强制平仓，在一次剧烈的波动中，短短一分钟内就有约32亿美元消失。

在崩盘前的几天里，衍生品市场的杠杆率一直在过度攀升。抛售潮之前，永续期货的融资利率和未平仓合约比率都已接近历史最高水平。

比特币未平仓合约与总市值的比率异常高，表明投机性敞口超过了自然需求。

大规模去杠杆化抹去了数周的投机性仓位，使市场结构脆弱，流动性降低，信心动摇。

宏观经济和地缘政治形势进一步加剧了经济下滑。10月初，美国对中国进口商品加征100%关税，并出台了新的出口限制措施，再次引发了人们对中美贸易战旷日持久的担忧。此后，两国签署了多项协议以减轻冲击，但市场情绪依然脆弱。

因此，截至 11 月 7 日，全球加密货币市值跌至约 3.35 万亿美元，较 10 月 7 日 4.28 万亿美元的峰值下跌了近 22%。

ETF资金流动模式证实了这一趋势的变化。截至10月下旬，美国上市的比特币ETF累计资金流出约5.5亿美元，与此前的资金流入趋势截然相反。

截至发稿时，加密货币恐惧与贪婪指数（一种根据波动性、交易量和市场动能计算得出的指标）已跌至 21 左右，被归类为“极度恐惧”。

技术结构信号表明下行风险扩大。

比特币价格自 10 月份高点回落后，目前交易价格接近 99,500 美元。图表结构显示，自 10 月中旬以来，比特币一直在形成一个下降通道，每次反弹都会创出更低的高点，而每次下跌都会跌破之前的支撑位。

BTC价格走势图 | 来源：crypto.news

最新蜡烛图显示，再次试图夺回 102,000 美元的尝试失败，证实了该价位附近持续存在的抛售压力。

在最近的下跌中，成交量明显飙升，这表明抛售不仅仅是由于买盘兴趣疲软，而是由于积极的仓位平仓，这是投降阶段的典型特征，交易者会锁定利润或止损，而不是继续增持。

从支撑阻力位来看，比特币目前在 102,500 美元和 106,000 美元面临直接阻力。11 月 4 日曾短暂测试过的 99,000 美元关口是下一个关键支撑位。

如果该价位未能守住，下一个潜在区域在 95,000 美元至 92,000 美元之间，这与 8 月至 9 月初的先前积累区域相吻合。跌破该区域后，更深的回调可能使价格下探至 88,000 美元至 90,000 美元区间，届时可能会出现更强劲的买盘。

根据移动平均线数据，短期趋势依然明显向下。5日均线接近102,472美元，20日均线约为108,674美元，均高于当前价格，表明动能已明显转向下跌。

即使是 200 天均价（接近 103,917 美元）也高于现货价格，这表明整体趋势也有所减弱。

总体而言，技术面依然看跌，且超卖程度日益加剧。比特币目前徘徊在 10 万美元的心理支撑位附近，上方阻力强劲。若持续收于 9.9 万美元下方，则可能下探 9 万美元中段区间；而若要表明价格可能反弹，则需要突破 10.6 万美元。

分析人士警告称，需求正在减弱，巨鲸数量将再次减少。

由于比特币难以维持在 10 万美元以上的稳定价格，分析师认为当前的价格走势反映了其上涨动能的减弱。

加密货币市场分析师泰德·皮洛斯表示，除非比特币突破并持续收于 106,000 美元以上，否则它维持在 100,000 美元以上的能力只是暂时的。

他还指出，Coinbase 比特币溢价（衡量比特币在 Coinbase 和全球交易所价格之间的差异）仍然为负值。

从历史数据来看，负溢价表明美国机构和散户投资者的购买兴趣下降，暗示市场信心依然疲弱。

Capriole Investments 的创始人 Charles Edwards 分享的数据显示，长期持有比特币的人（通常被称为“OG 巨鲸”）正在大量抛售。

他基于Glassnode链上指标的分析表明，自 2018 年以来一直不活跃的钱包中出现了多起 1 亿美元和 5 亿美元的抛售事件。这种活动通常反映了早期投资者在市场不确定时期获利或退出的分配行为。

当长期持有者开始成批抛售时，往往会对价格造成下行压力，因为新市场参与者往往只会在估值较低时才会吸收这些代币。

另一个令人担忧的指标来自CryptoQuant的牛市评分指数。该指数近期跌至零，这是自2022年1月以来的首次，而此前的熊市也出现了同样的信号。

零读数意味着包括资金费率、稳定币流入量和交易所储备在内的大多数主要市场指标都已转为看跌。

总体而言，市场情绪依然脆弱，恐慌情绪而非基本面因素驱动着市场走势。投资者应保持谨慎，谨慎管理风险，并谨记加密货币仍然是全球波动性最大的资产类别之一。谨慎交易，切勿投入超过自身承受能力的资金。