比特币的总流通供应量刚刚超过了其 2100 万枚硬供应上限的 95%——这是一个巨大的里程碑，早在 2009 年 1 月 3 日，比特币的创造者中本聪挖出创世区块时就已注定。
目前流通中的比特币数量为1995万枚，这意味着只剩下205万枚比特币待挖。问题是，这对比特币的未来及其价格意味着什么？
Kraken货币交易所的全球经济学家 Thomas Perfumo 在接受Cointelegraph采访时表示，这是比特币发展历程中的一个重要里程碑，因为目前的年供应量通胀率约为 0.8%，而硬通货“需要一个可信的叙事，才能让人们有信心地将一种货币作为价值储存手段”。
“比特币独特地将全球实时、无需许可的结算协议的功能，与蒙娜丽莎这样的艺术杰作所具有的真实性和稀缺性结合起来。”
“这一里程碑提醒我们，比特币在近 17 年后依然能够抵抗贬值和干预，并按预期运行，”Perfumo 补充道。
95%的比特币供应量已发行，但这本身并不会推高价格。
有人推测，通过限制新供应的进入，随着需求增加而供应受阻，每种硬币的价值应该会增加。
然而，链上分析平台Nansen的高级研究分析师 Jake Kennis 表示，这一里程碑不太可能立即对市场产生影响。不过，它确实验证了比特币作为数字黄金的说法，并凸显了核心持有者和机构投资者如何锁定有限的比特币供应以进行长期持有。
“这凸显了比特币的稀缺性，但由于减半事件，剩余的5%需要100多年才能达到100%的流通量。虽然稀缺性的增加可以从心理上支撑价格，但这一里程碑事件更多的是一种叙事性事件，而非直接的价格催化剂，”肯尼斯说道。
“真正的重点不在于95%这个数字本身，而在于比特币的供应计划完全按照设计运行，在法定货币无限增发的时代，它是可预测的且稀缺的，”他补充道。
根据The Block发现率和大约每四年或每 210,000 个交易区块减半的过程，预计最后一个比特币将在 2140 年左右被挖出。
供应里程碑是比特币成熟的标志。
区块链预言机 RedStone 的联合创始人 Marcin Kazmierczak 也认为，95% 的里程碑不太可能立即成为价格催化剂，因为比特币的供应动态已经众所周知，过去十年中已经发行了代币，市场也逐渐消化了它们。
然而，他表示，这一里程碑凸显了稀缺性对比特币长期价值的重要性，交易者应该更加关注支撑比特币的基础设施是否能够扩展以支持下一阶段的机构整合。
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Kazmierczak表示：“宏观经济环境、采用趋势和监管清晰度比达到任意百分比Threshold更重要。”
“真正的拐点出现在供给曲线的更早阶段。这代表着比特币的成熟期——我们正从一种增长阶段的资产转向一种具有固定、可预测的长期稀缺性的资产。这对机构采用比特币很有价值，但这本身并不是一个足以撼动市场的事件。”
矿工可能很快将被迫做出改变。
价格可能不会飙升，但肯尼斯表示，供应减少可能会加大矿工的压力，他们已经感受到了 2024 年 4 月减半带来的痛苦，当时每个区块的奖励减少到 3.125 个比特币。
他说：“矿工们已经感受到区块奖励减半带来的影响，最近一次减半发生在 2024 年，这迫使他们越来越依赖交易费来盈利。”
“95% 的里程碑凸显了这一长期转型，可能会淘汰效率较低的矿工，而网络算力通常会迅速恢复。”
Kazmierczak 也表达了类似的观点，他表示，随着供应增长急剧放缓，采矿业的经济状况将发生根本性转变。
“我们正在从依赖区块奖励的矿工模式过渡到依赖交易费的矿工模式。这给矿工带来了压力，迫使他们进行整合或寻求提高效率，”他说道。
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